Jensen Huang Signed Toyota, Fanuc, Kioxia, and 5 Other Japanese Industrial Giants Into Nvidia's Physical AI Coalition This Week. Nvidia Has $1 Trillion in Confirmed Demand Through 2027.

英伟达(NVDA -1.01%) 的股票今年迄今上涨了 12%，超出了撰写时 纳斯达克 大约 9% 的回报，但该公司并没有停滞不前。随着半导体行业竞争加剧，首席执行官黄仁勋希望将英伟达保持在人工智能（AI）技术的前沿。

为此，黄仁勋正在将公司定位为物理 AI 领域的领导者，包括机器人。他最近与几家日本工业巨头的领导人会面——包括 丰田、富士通、川崎重工业、发那科 和 东芝——讨论他们如何在工厂中实施物理 AI。

正如黄仁勋所说，"AI 的下一个前沿在于物理世界，这是日本一次千载难逢的机会。" 三家主要的机器人和自动化公司——川崎、发那科和 安川电机——已经在使用英伟达的技术。这一切都符合其在计算世界每一次重大转型中占据中心地位的战略。

图片来源：英伟达。

这对英伟达的前景意味着什么？

英伟达已经改变了其财务结果的报告方式，以与未来的增长驱动因素保持一致。根据这一新的报告框架，数据中心部门在上个季度报告的收入为 750 亿美元，同比增长 92%。相比之下，新的边缘计算部门（机器人、汽车和个人电脑）规模较小，仅产生 64 亿美元的收入，同比增长 29%。

物理 AI 目前不会对股票产生显著影响。在数据中心，管理层预计从 2025 年到 2027 年日历年将从其 Blackwell 和 Rubin 芯片中获得 1 万亿美元的收入。其用于 AI 数据中心的芯片和网络产品仍然是其主要的增长驱动因素。

但从长远来看，物理 AI 是这一技术的下一个合乎逻辑的步骤，这为英伟达的边缘计算业务带来了显著的增长潜力。与其在数据中心的战略类似，英伟达已经整合了一整套解决方案，包括其 DGX 计算系统（Blackwell/Vera Rubin）、Jetson 机器人计算平台以及用于模拟物理世界以加速机器人开发的 Cosmos。

随着 超微半导体 和 博通 试图削弱英伟达在数据中心的领先地位，黄仁勋正在为 AI 的下一个重大转型做好准备。英伟达针对特定行业（如制造业）的定制计算解决方案使其具备了竞争优势。与全球企业和 AI 研究人员的关系也是如此。

最近来自日本的公告对英伟达的长期前景持乐观态度，但数据中心业务在短期内仍将是股票的关键催化剂。当前股票的交易价格仅为未来收益的 23 倍，分析师预计未来几年年化收益增长约为 44%。投资者似乎并没有为物理 AI 市场在未来几十年的长期增长潜力支付任何溢价。