Super Micro Just Delivered Fantastic News to Nvidia Investors

在过去的几年里，超微电脑（SMCI-3.53%）面临了一些显著的逆风，这影响了人们对公司的看法。具体来说，超微因内部审查其会计做法而推迟提交年度报告，并且还卷入了涉嫌出口管制违规的事件。

这些事件在公司治理和运营可靠性方面引发了审查的阴影，尽管该业务受益于大科技公司日益增长的人工智能（AI）基础设施支出。超微 2026 财年第四季度的初步更新显示出显著的进展，盈利指标更强，订单势头异常强劲。

让我们探讨一下公司的 转型 如何作为 英伟达（NVDA-1.01%）的一个微妙催化剂，并分析为什么聪明的投资者应该关注这一点。

图片来源：The Motley Fool。

超微电脑的业务是什么？

超微设计、制造和销售高性能服务器、存储解决方案和用于 AI 数据中心的网络设备。其系统是训练和部署 AI 模型所需的物理基础设施的重要组成部分。训练和部署 AI 模型。

该公司与英伟达紧密合作，将芯片制造商的图形处理单元（GPU）集成到服务器平台和机架规模解决方案中。这种关系涉及在电力传输、热管理和液体冷却方面的联合工程努力，以支持下一代 AI 工作负载的计算需求。

通过生产将英伟达的加速器与其自身的服务器架构相结合的交钥匙硬件，超微帮助超大规模客户加快部署时间，并减少构建大规模 AI 集群的复杂性。

分析超微的第四季度初步结果

根据公司 2026 财年第四季度（截至 6 月 30 日）的初步更新，超微预计其收入将接近之前 指引 的低端，预计在 110 亿美元至 125 亿美元之间。尽管收入增长可能没有投资者希望的那么强劲，但管理层强调 毛利率 预计将在 15% 到 17% 之间，几乎是指导范围 8.2% 到 8.4% 的两倍。

初步结果中最大的惊喜是超微的订单积压披露。公司报告称，仅在第四季度就收到了超过 600 亿美元的新订单。公司的利润率扩张表明运营纪律的改善和捕获更高价值业务的能力。此外，超微创纪录的订单积压为公司提供了多个季度的收入可见性，并强调了在加速的 AI 基础设施建设中持续的客户承诺。

展开

NASDAQ: SMCI

超微电脑

今日变动

(-3.53%) $-1.10

当前价格

$30.10

关键数据点

市值

$190 亿市值仅计算公开交易的流通股。不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。

日内区间

$29.27 - $31.33

52 周区间

$19.48 - $62.36

成交量

4970 万

平均成交量

5410 万

毛利率

8.39%

超微的增长如何影响英伟达？

聪明的投资者明白，超微的势头是英伟达的强大助力。作为领先的系统集成商，超微将大量英伟达的 GPU 集成到其服务器和机架中。这意味着当超微报告订单激增时，直接反映了对 AI 计算的强劲需求。

反过来，这推动了英伟达硬件的更高销售量——形成一个验证 AI 采用规模的循环，并支持英伟达自身的收入增长和 定价能力。

最后，超微的强劲表现表明，广泛的 AI 基础设施环境仍处于扩张模式——减少了对需求消化的担忧，并强化了英伟达作为这一增长的关键推动者的核心角色。