Alphabet vs. Apple: Which Warren Buffett Favorite Is the Better Stock to Buy Today?

在 伯克希尔哈撒韦 的辉煌职业生涯中，沃伦·巴菲特并不是科技股的大投资者。然而，这位著名投资者帮助伯克希尔建立了两个科技头寸，保险巨头至今仍持有：苹果（AAPL +0.26%）和 谷歌（GOOGL 2.05%）（GOOG 2.06%）。

虽然我喜欢这两只股票，但我认为谷歌目前是更好的选择。

让我们仔细看看每只股票，找出原因。

沃伦·巴菲特在一个活动上。图片来源：The Motley Fool。

苹果

苹果无疑拥有地球上最好的复合商业模式。这就是它长期以来成为巴菲特最爱之一的原因。

苹果业务的关键在于其闭环生态系统。一旦消费者购买了苹果设备，尤其是 iPhone，他们很快就会沉浸在苹果的生态系统中。从那时起，切换设备就变得困难。原因在于，每拍一张照片、下载一个应用和购买一个订阅，用户就更难离开。

苹果设备的更换周期相对可预测，这有助于推动稳定的硬件收入。更重要的是，其设备是公司高 毛利率 服务收入的入口。这包括云存储、订阅、AppleCare 以及它从应用商店获得的收入分成。

展开

NASDAQ: AAPL

苹果

今日变动

(0.26%) $0.88

当前价格

$334.14

关键数据点

市值

$4.9T 市值仅计算公开交易的流通股。不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。

日内区间

$329.02 - $334.99

52 周区间

$201.50 - $334.99

成交量

2.8M

平均成交量

54.8M

毛利率

47.86%

股息收益率

0.31%

更重要的是，还有一些你可能没有想到的事情，因为用户并没有直接为使用它们付费。这包括它与谷歌的搜索收入分成协议，以及其数字钱包 Apple Pay，苹果从每笔交易中提取少量百分比。

在搜索方面，谷歌向苹果支付通过苹果设备上的 Safari 浏览器产生的广告收入的 36% 分成。这是一个超过 200 亿美元的年度收入来源，几乎全部归于利润。这对于仅仅让谷歌成为其设备的默认搜索引擎来说，真是很多钱。

虽然苹果的业务很出色，但目前对这只股票的一个批评是其估值。随着苹果最近创下历史新高，其 前瞻市盈率（P/E） 接近 35 倍 2027 财年的分析师预估（截至 2027 年 9 月）。对于一家优秀的企业来说，这并不算不合理，但远非便宜。

谷歌

巴菲特在辞去伯克希尔首席执行官之前建立的最后一个大头寸就是在谷歌。巴菲特曾表示这是他过去错过的一只股票，但显然，他认为这只股票仍然有很大的未来上升空间。

喜欢谷歌的理由有很多。它是最完整的人工智能（AI）参与者，拥有顶级芯片和 AI 模型。尽管它最近在最新的 AI 模型上遇到了一些挫折，因为由于未能达到内部目标而不得不推迟发布，但这看起来更像是暂时的挫折。

该模型在软件编码方面表现不佳，但这并不影响谷歌最强的领域，即消费者 AI。在这一领域，谷歌将其 AI 模型嵌入到谷歌搜索中，并利用其分发优势（拥有 Chrome 浏览器、Android 智能手机操作系统以及与苹果的搜索收入分成协议）和全球广告网络来推动查询和收入增长。

展开

NASDAQ: GOOGL

谷歌

今日变动

(-2.05%) $-7.26

当前价格

$347.20

关键数据点

市值

$4.2T 市值仅计算公开交易的流通股。不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。

日内区间

$341.38 - $348.50

52 周区间

$186.15 - $408.61

成交量

934.5K

平均成交量

31.8M

毛利率

60.43%

股息收益率

0.25%

与此同时，谷歌最大的优势是其定制的 AI 芯片，称为张量处理单元（TPU）。谷歌开发了最强大的定制 AI 加速器，使其成为 英伟达 图形处理单元（GPU）的强大且更便宜的替代品。

这使得谷歌能够更便宜地训练其模型并进行 推理，并在其 云计算 产品上获得更高的利润率。其芯片备受推崇，大客户 Anthropic 已直接向谷歌合作伙伴 博通 下了大量 TPU 订单，为其提供了另一个高利润的收入生成机会。

以低于 25 倍 2027 年分析师预估的前瞻市盈率交易，谷歌的股票比苹果便宜得多。考虑到其相对于苹果的显著估值折扣以及仍然存在的强劲增长机会，我认为谷歌的股票目前是更好的买入选择。