Understanding the Market | Storage concept stocks lead the decline, Kioxia's stock price plummets, market value shrinks by half from its peak, and the global technology sector faces another comprehensive sell-off

智通财经 APP 获悉，存储概念股跌幅居前，截至发稿，兆易创新 (03986) 跌 10.25%，报 538.5 港元；澜起科技 (06809) 跌 7.47%，报 257.8 港元。存储相关 ETF 跌幅扩大，南方两倍做多海力士 (07709) 跌 17.32%，报 46.38 港元；南方两倍做多三星电子 (07747) 跌 25.4%，报 61.92 港元。

消息面上，周五东京早盘，铠侠股价一度暴跌 14%，较上月高点下跌 51%，市值至少蒸发 29.5 万亿日元 (1817 亿美元)。自成为日本市值最高公司以来，存储芯片制造商铠侠市值在一个月内缩水一半，因投资者愈加担心 AI 驱动的行业上涨行情已过度。大和证券策略师表示，芯片行业具有明显的周期性，类似走势过去已经多次上演。市场已经很难继续押注盈利增速还会进一步加快，追逐短期收益的投资者可能已经赶在当前阶段获利了结。

与此同时，台积电公布 Q2 亮眼业绩，但隔夜美股不涨反跌。Ortus Advisors 策略师 Andrew Jackson 表示，美国科技股和 AI 板块再次遭遇全面抛售，原因在于台积电的财报未被市场认为足以支撑板块进一步上涨，反而引发了市场对 AI 领域过度支出的担忧。不过 Andrew Jackson 认为，此轮抛售反映的是 AI 热门交易拥挤仓位的集中平仓，而非行业长期基本面的恶化。