SpaceX, Alphabet, and SK Hynix Are Quietly Flashing a Bullish Signal Investors Should Not Ignore

我们是否正朝着人工智能（AI）基础设施支出悬崖迈进？一些投资者和分析师已经对此表示担忧，预测一旦发生这种情况，AI 行业的领导者，如 Nvidia（NVDA 2.43%），其财务结果可能会显著恶化。然而，有很多迹象表明，AI 支出根本没有放缓，反而可能在中期内加速。我们可以引用其他分析师和机构的预测。一些人认为，到 2029 年，AI 基础设施支出将超过 1 万亿美元，而 2025 年为 3180 亿美元。

或许更具说服力的是，许多公司积极表示他们将增加对 AI 的投资，并付诸实践。我们来看三个例子：Space Exploration Technologies（SPCX 3.07%）、Alphabet（GOOG 4.46%）（GOOGL 4.48%）和 SK Hynix（SKHY 13.69%）。这些公司为 Nvidia 发出了看涨信号。投资者需要了解这些信息。

图片来源：The Motley Fool。

昂贵的 AI 基础设施建设

让我们从 SpaceX 开始，这家 太空公司 有着巨大的 AI 相关雄心。SpaceX 认为，AI 是其最大的可寻址市场，估计市场规模为 26.5 万亿美元。然而，在能够利用这一机会之前，SpaceX 必须投入巨额资金。2025 年，该公司在其 AI 部门的资本支出达到了 127 亿美元，远远超过其其他两个业务部门的总支出。到 3 月 31 日，SpaceX 的 AI 部门资本支出总额为 77 亿美元——这代表着 308 亿美元的年化支出，表明支出正在加速。

根据 SpaceX 首席执行官埃隆·马斯克的说法，该公司将继续订购 Nvidia 的产品。接下来，让我们考虑 Alphabet，该公司最近宣布进行 800 亿美元的股权融资，以资助其 AI 项目。该公司表示，今年将在资本支出上花费 1800 亿到 1900 亿美元。管理层还警告投资者：资本支出将在 2027 年显著增长。Alphabet 还明确表示，Nvidia 的 GPU（图形处理单元）是其 AI 业务的核心，即使它正在加大对内部开发的定制 AI 芯片的生产。

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NASDAQ: NVDA

Nvidia

今日变动

(-2.43%) $-5.17

当前价格

$207.33

关键数据点

市值

$5.1T 市值仅计算已上市的流通股，不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能会有所不同。

日内区间

$205.85 - $211.03

52 周区间

$164.07 - $236.54

成交量

3.7M

平均成交量

157.2M

毛利率

74.15%

股息收益率

0.13%

然后是 SK Hynix，这是一家最近在美国股市上市的韩国公司。SK Hynix 是一家领先的 半导体公司，生产 HBM（高带宽内存）芯片，这些芯片是与 Nvidia 的 GPU 打包在一起的关键组件，提供运行大规模 AI 工作负载所需的高速内存。SK Hynix 最近承诺在中长期内投入 1100 万亿韩元（约 7430 亿美元）以扩大其生产能力。这是另一个看涨的信号，表明其供应商正在加倍努力扩大生产能力，预计我们在行业中看到的势头将持续。

这对 Nvidia 意味着什么

Nvidia 的季度收入已经连续 14 个季度环比增长。这本身就是在一个周期性半导体行业中对公司产品需求加速的明确证据，公司应该能够保持这种势头。现在很明显，AI 将改变每个行业和领域。随着公司寻求实施各种 AI 驱动的举措——包括将自动化许多任务的 AI 代理——对 Nvidia 硬件的需求应该会保持强劲。

确实，竞争日益激烈，但 Nvidia 在其核心 GPU 市场中拥有巨大的领先优势。它还超越了这一细分市场，现在在 AI 基础设施生态系统的整个堆栈中提供产品，包括 CPU（中央处理单元）和 GPU、网络硬件、软件等。它可能不是每一个细分市场的顶尖玩家，但在 GPU 领域的领导地位使其在扩展 AI 基础设施堆栈时具有竞争优势，从而能够利用其主导生态系统。底线是：公司的顺风可能还没有结束。那些对 Nvidia 做空的人可能会继续失利。