CoreWeave Stock Sank 11% After Mark Zuckerberg's Meta Unveiled a Cloud Business Plan

7 月 1 日，多家媒体报道，Meta Platforms（META +6.16%）正在成立一个新的业务部门，内部称为 “Meta Compute”，以向第三方客户出售其多余的人工智能云计算能力。据报道，Meta 将向公司出售其原始 GPU 计算能力和对其基础设施的远程访问，以便他们能够运行自己的人工智能模型。

自该消息发布以来，领先的 neocloud 提供商 CoreWeave（CRWV 0.87%）的股价已下跌近 11%。这种回调是买入机会还是对公司未来的严峻警告？

图片来源：Getty Images。

为什么 Meta 的战略转变打击了 CoreWeave 的股价？

Meta 的战略转变让 CoreWeave 的投资者感到意外，因为 Meta 刚刚在今年 4 月同意向 CoreWeave 支付 210 亿美元，直到 2032 年，以获取其 neocloud 服务。Meta 还与另一家 neocloud 公司 Nebius（NBIS +1.50%）达成了类似的数十亿美元交易。

因此，Meta 在明显需要云计算能力的情况下出售自己的云计算能力似乎最初有些奇怪。Meta 与 CoreWeave 和 Nebius 的协议也禁止其转售任何云计算能力，因此它只能在自己的第一方数据中心出售多余的人工智能云计算能力。

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NASDAQ: CRWV

CoreWeave

今日变动

(-0.87%) $-0.78

当前价格

$88.92

关键数据点

市值

$48B 市值仅根据公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。市值仅根据公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。

日内区间

$88.01 - $91.28

52 周区间

$63.80 - $153.20

成交量

344K

平均成交量

30.1M

毛利率

34.82%

然而，Meta 计划在今年投资高达 1450 亿美元以扩展其自身的 人工智能基础设施。随着其建立更多的数据中心，其中一些服务器将在其社交网络平台和人工智能服务完全利用之前保持闲置。

为了避免在未充分利用的服务器上浪费过多现金和能源，Meta 希望将其租给第三方——这一举措可能使其成为像 CoreWeave 和 Nebius 这样的公司的强大竞争对手。CoreWeave 的其他主要客户，如 Jane Street 和 IBM（NYSE: IBM），如果决定扩展其云基础设施，也可能最终采取相同的策略。

好消息是，CoreWeave 最大的客户——Microsoft（MSFT +0.15%）——可能不会这样做，因为它已经是全球最大的云基础设施公司之一。相反，CoreWeave 将继续作为其云服务的 “溢出罐”。

这次回调是否代表买入机会？

从 2025 年到 2028 年，分析师预计 CoreWeave 的收入将从 51 亿美元激增至 403 亿美元，其调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）将从 31 亿美元飙升至 257 亿美元。以 912 亿美元的企业价值来看，按今年的收入和调整后 EBITDA 计算，分别为 7 倍和 13 倍，仍然显得相当便宜。

Meta 的举动令人担忧，但并未打破对 CoreWeave 的看涨预期。即使 Meta 出售其闲置的计算能力以降低成本，也并不意味着其他公司会急于依附于社交媒体巨头的基础设施。相反，像 CoreWeave 和 Nebius 这样的独立 neocloud 公司在人工智能市场扩展时仍应保持吸引力——因此这次回调可能是一个绝佳的买入机会。