Citi: Downgrades Tencent Holdings target price to HKD 758, maintains a cautious stance on AI spending and profit drag in the next quarter
花旗发布研报称，潜在回购、AI 投资，以及通过 AI 增强来强化核心业务增长，将继续是腾讯控股的主要优先事项。花旗对其目标价由 763 港元下调至 758 港元，以反映投资组合价值的变化。基于作为 AI 投资标的，维持 “买入” 评级。腾讯将于 8 月 12 日公布 2026 年第二季业绩。该行认为，虽然预期受惠于季节性因素较弱下，游戏业务持续强劲，加上广告收入稳健增长，整体收入增长将表现稳健，但对 AI 开支及盈利拖累持审慎态度，因此盈利假设较市场预期更保守。于 2026 年下半年，该行预期腾讯的重点仍将放在微信内的 Agentic AI 测试、小程序与 Hy3 的整合、Hy 模型下一代迭代/升级的发布，以及资本开支等方面。此外，该行相信腾讯将继续评估其投资组合，进行战略性 AI 相关投资与成熟行业之间的轮动和再平衡。
智通财经 APP 获悉，花旗发布研报称，潜在回购、AI 投资，以及通过 AI 增强来强化核心业务增长，将继续是腾讯控股 (00700) 的主要优先事项。花旗对其目标价由 763 港元下调至 758 港元，以反映投资组合价值的变化。基于作为 AI 投资标的，维持 “买入” 评级。
腾讯将于 8 月 12 日公布 2026 年第二季业绩。该行认为，虽然预期受惠于季节性因素较弱下，游戏业务持续强劲，加上广告收入稳健增长，整体收入增长将表现稳健，但对 AI 开支及盈利拖累持审慎态度，因此盈利假设较市场预期更保守。
于 2026 年下半年，该行预期腾讯的重点仍将放在微信内的 Agentic AI 测试、小程序与 Hy3 的整合、Hy 模型下一代迭代/升级的发布，以及资本开支等方面。此外，该行相信腾讯将继续评估其投资组合，进行战略性 AI 相关投资与成熟行业之间的轮动和再平衡。
