Meta Platforms Just Gave a Massive Warning to CoreWeave and Nebius. Is It Time to Sell These AI Infrastructure Stocks?

云基础设施提供商 CoreWeave( CRWV +5.77%) 和 Nebius Group( NBIS 0.90%) 的股票在 7 月 1 日遭遇重创，因为有消息称超大规模云计算巨头 Meta Platforms( META +3.12%) 计划与它们竞争。

CoreWeave 的股票在一个交易日内几乎损失了 14% 的价值，而 Nebius 则下跌了 17%。另一方面，Meta Platforms 在 彭博新闻 报道该公司计划将其多余的云计算能力出租给客户后，股价上涨了近 9%。这对 CoreWeave 和 Nebius 来说并不是个好兆头，因为这两家公司都在建设专用的 AI 数据中心，并将其能力出租给希望在云中运行 AI 工作负载的客户。

因此，很容易理解为什么它们的股票在 彭博新闻 报道后大幅下跌。实际上，Meta 不仅会进入 Nebius 和 CoreWeave 的领域；这家科技巨头的计划也可能会损害这些新云提供商的前景。让我们看看为什么会这样。

图片来源：Getty Images。

CoreWeave 和 Nebius 与 Meta Platforms 签署了巨额合同

Meta Platforms 一直在积极投资建设 AI 数据中心基础设施。同时，这家科技巨头也在从 CoreWeave 和 Nebius 租用能力，以支持其应用程序和广告平台上 AI 工具的推出。

展开

NASDAQ: NBIS

Nebius Group

今日变动

(-0.90%) $-1.93

当前价格

$213.69

关键数据点

市值

$54B 市值仅根据公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能会有所不同。市值仅根据公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能会有所不同。

日内区间

$206.47 - $224.91

52 周区间

$43.89 - $299.86

成交量

1.5K

平均成交量

17.9M

毛利率

7.48%

CoreWeave 在今年 4 月与 Meta 扩展了协议，提供云计算能力，合同价值达 210 亿美元，期限至 2032 年 12 月。值得注意的是，两家公司最初在 2025 年 9 月签署了一份价值 142 亿美元的协议。同样，Nebius 在 3 月宣布将从明年初开始向 Meta 提供价值 120 亿美元的专用云计算能力。

更重要的是，Nebius 补充说，Meta 承诺在五年内购买价值 150 亿美元的额外能力，而这部分能力原本计划出售给其他第三方 AI 云客户。这项协议的总价值高达 270 亿美元。

毫不奇怪，在 彭博新闻 报道 Meta 计划将其多余的 AI 计算能力出售给客户后，Nebius 和 CoreWeave 的股票像石头一样下跌。然而，报道还补充说，这一商业计划目前仍在开发中，可能会有所变化。

这些 AI 股票的急剧下跌可能是一个买入机会

毫无疑问，如果 Meta 决定与它们竞争，CoreWeave 和 Nebius 可能会受到打击，尤其是考虑到 Meta 是它们的客户。然而，Meta 出售 AI 计算能力给客户的计划尚未正式确定。但即使如此，投资者也不应忘记，CoreWeave 和 Nebius 的专用 AI 数据中心的需求已经超过了供应。

CoreWeave 管理层在 5 月的 财报电话会议 中指出，其 AI 云平台的需求 “正在加速，我们的 2026 年能力基本上已经售罄。” 更好的是，该公司的客户基础正在多样化。到第一季度末，它有 10 个客户承诺在其云平台上至少花费 10 亿美元。CoreWeave 指出，其 994 亿美元的收入积压中有 30% 来自基础 AI 实验室，如 Anthropic。

与此同时，Nebius 管理层在 5 月的 财报电话会议 中指出，它通常会看到 “每个我们上线的 GPU 都有几个客户在竞争。” Nebius 还补充说，它建设的每个数据中心都已售出。这解释了为什么这两家公司都在实现惊人的收入增长。

数据来源：YCharts

更重要的是，这两家公司都处于一个稳固的位置，可以维持其令人印象深刻的增长率。这是因为 AI 数据中心的需求远远超过供应，这种情况可能会持续下去。根据 高盛 的预测，美国的数据中心电力需求预计将从去年的 31 吉瓦 (GW) 在 2027 年翻倍至 66 吉瓦。

强劲的需求情景预计将持续到本十年末，Gartner 估计，专注于 AI 的服务器的电力使用量可能从去年的 21% 增长到 2030 年的 44%。该公司还补充说，数据中心的整体电力使用量预计将在 2030 年前增长近 5 倍。因此，即使 Meta 停止成为 CoreWeave 和 Nebius 的客户，这些新云提供商仍可以将能力分配给其他客户。

因此，如果 Meta 开始与他们竞争，市场上还有足够的空间让另一家公司加入 Nebius 和 CoreWeave，提供 AI 数据中心基础设施。毕竟，几家云服务提供商正在建设和部署数据中心容量，但这仍然不足以满足惊人的需求。这一切都解释了为什么 CoreWeave 和 Nebius 预计将保持稳健的增长率。

数据来源：YCharts

另一个值得注意的重要点是，CoreWeave 现在的市销率仅为 6.6 倍，正值其最新的下滑。而 Nebius 的市销率仍然高达 65 倍，但考虑到其惊人的增长率，这一估值是可以合理化的，这可能使其在长期内成为一个多倍收益的投资。因此，最近这些 AI 股票 的回调看起来是投资者购买更多股份的良好机会，因为他们可以在其稳健的财务增长的支持下再次加速。