Prediction: Following Alphabet, This Could Be the Next Trillion-Dollar Artificial Intelligence (AI) Stock Greg Abel Adds to Berkshire's Portfolio

沃伦·巴菲特作为首席执行官的退休标志着 伯克希尔哈撒韦 一个时代的结束。尽管伯克希尔仍然致力于长期持有高质量的复合型企业，但在新领导层下的一些近期投资组合变动表明，对人工智能（AI）中心的复杂高增长机会的接受度有所提高。

这一证据在伯克希尔最近对两只 “七大奇迹” 股票的处理上表现得尤为明显。在 2025 年第三季度，伯克希尔开始持有 Alphabet 的股份。在今年第一季度，这是格雷格·阿贝尔作为伯克希尔首席执行官的第一个完整季度，公司将其在 Alphabet 的持股增加了三倍多，达到近 5400 万股。同时，文件显示伯克希尔完全退出了其长期持有的——尽管规模不大——对 亚马逊 的投资。

这些举动表明阿贝尔愿意在大型科技领袖中进行区分。这种选择性可能为其他结合技术领导力与持久竞争优势的公司打开大门。我认为越来越符合伯克希尔投资特征的一个名字是 英伟达（NVDA +0.83%）。继续阅读以了解原因。

图片来源：英伟达。

英伟达正在多元化其商业模式

众所周知，英伟达在图形处理单元（GPU）市场上占据主导地位，领先于其主要竞争对手 超威半导体。英伟达的 CUDA 平台 已成为 AI 开发者的事实标准，形成了一个强大的护城河，竞争对手在规模上难以复制。

英伟达并没有仅仅依靠这一优势，而是系统性地扩展其在整个 AI 堆栈中的生态系统。该公司通过内部开发和战略合作的结合，深化了在高性能网络中的参与。例如，在十月，英伟达 投资了 10 亿美元 与 诺基亚 建立合作，专注于 AI 原生无线接入网络（RAN）和边缘基础设施。

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NASDAQ: NVDA

英伟达

今日变动

(0.83%) $1.62

当前价格

$196.45

关键数据点

市值

$4.7T 市值仅基于公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能有所不同。市值仅基于公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能有所不同。

日内区间

$193.99 - $197.41

52 周区间

$157.34 - $236.54

成交量

1.7M

平均成交量

159M

毛利率

74.15%

股息收益率

0.14%

英伟达还通过对像 CoreWeave 这样的新云服务提供商以及光学组件领导者如 Coherent 和 Lumentum 的定向投资，悄然支持数据中心的建设。此外，英伟达的 NVLink Fusion 平台正在帮助新合作伙伴如 Marvell 开发可以与英伟达架构紧密集成的定制 AI 芯片。

建立多元化的商业模式减少了英伟达对任何单一数据中心产品的依赖，同时将公司推向整个 AI 基础设施建设的中心。

英伟达拥有强大的盈利能力、稳健的股票回报和吸引人的估值

在 AI 革命期间，英伟达将其市场领导地位转化为卓越的财务成功。由于 AI 驱动的需求，英伟达的收入和盈利大幅上升，这也促成了过去几年股价超过 1000% 的上涨。

令人鼓舞的是，英伟达通过 扩大其股息计划 来补充其战略投资。这表明管理层有信心继续产生强劲的自由现金流，并愿意与投资者分享超额利润。

从估值的角度来看，英伟达的 前瞻市盈率（P/E）倍数相对于其增长前景变得越来越合理。尽管英伟达的前瞻市盈率显著高于标准普尔 500 指数长期平均前瞻市盈率约为 17，但阿贝尔对溢价估值的接受度更高，只要它们不是过度膨胀。

NVDA 市盈率（前瞻） 数据由 YCharts. 提供。

根据上图的趋势，英伟达的股票显然不再像 AI 周期早期阶段那样昂贵。目前，英伟达更像是一只 价值股——正是伯克希尔在识别能够长期复合资本的新业务时所寻求的那种企业。

英伟达似乎与伯克希尔的投资纪律高度契合

伯克希尔的经典投资标准——广泛的经济护城河、强大的管理层、易于理解的业务以及长期复合的潜力——与英伟达的特征高度一致。

该公司在人工智能芯片领域的 品牌实力 和不断扩展的基础设施生态系统，构成了强大的市场准入壁垒，并为其客户带来了高昂的转换成本。与纯粹的半导体公司相比，英伟达在网络和定制芯片架构方面的稳步多元化也帮助其形成了更具韧性和持久性的形象。

在阿贝尔的领导下，英伟达可能成为一个合乎逻辑的科技投资，因为它提供了对长期人工智能趋势的曝光，而不需要伯克希尔放弃对 蓝筹企业 稳定增长的偏好。在一个已经接触到许多塑造下一个工业时代的公司的投资组合中，英伟达代表了一个值得长期持有的有吸引力的候选者。