Micron Stock Investors Just Got Good News From Wall Street and Nvidia CEO Jensen Huang

美光科技（MU 5.68%）的股价今年迄今已上涨 240%。这使其成为 标准普尔 500 指数（^GSPC +0.00%）中表现第二好的股票，第一名是竞争对手内存芯片制造商 闪迪，其股价在 2026 年上涨超过 600%。

美光的股东最近收到了好消息。几位华尔街分析师在公司最新财报发布后上调了他们的未来收益预期。此外，英伟达（NVDA 1.39%）首席执行官黄仁勋表示，内存芯片的需求将在未来几年内继续超过供应。

投资者需要了解以下内容。

图片来源：The Motley Fool。

美光的客户正在签署前所未有的多年协议

美光开发和制造基于 NAND 闪存和动态随机存取内存（DRAM）芯片的存储解决方案。这两种类型的内存对于 人工智能（AI）工作负载至关重要。NAND 和 DRAM 分别作为长期存储和工作内存。而高带宽内存（HBM）是一种特定类型的 DRAM，以非常高的速度向 图形处理单元 提供数据。

美光在任何细分市场都不是市场领导者。实际上，根据 Counterpoint Research，该公司在 NAND 市场与闪迪并列第四，在 DRAM 市场排名第三，并与 SK 海力士 并列 HBM 市场第二。但美光仍然从 AI 基础设施建设造成的前所未有的内存芯片供应短缺中受益匪浅。

在 2026 财年第三季度（截至 5 月），由于云计算和数据中心领域的销售增长特别强劲，整体收入增长了 345%，达到了 414 亿美元，因为 NAND 和 DRAM 的价格较去年翻了一番。在底线方面，非 GAAP（调整后）净收入增长超过 1200%，达到了每股稀释后 25.11 美元。

最好的消息来自首席执行官 Sanjay Mehrotra。他表示，美光现在已与客户签署了 16 份多年协议，其中包括 “对特定数量芯片的绑定购买承诺”。这样的交易在内存芯片行业是前所未有的，历史上该行业的合同通常以天为单位，这使得美光对未来现金流有了更大的可见性。

Mehrotra 还告诉分析师，物理 AI 产品——自动驾驶汽车和机器人——将在未来几十年内保持内存芯片的高需求。他表示：“我们预计在本十年后期将开始一个持续的、巨大的多年代内存需求周期。”

多位华尔街分析师大幅上调 2027 财年的收益预期

内存芯片的销售历史上一直具有高度周期性。该行业在供应不足（和价格上涨）与供应过剩（和降价）之间波动。但美光的多年合同包括底价，这应该会在未来缓和（甚至消除）这种周期性。

因此，许多华尔街分析师大幅上调了他们的未来收益预期。共识现在认为，2027 财年的每股收益将达到 155 美元（截至 8 月），高于之前的 98 美元的预期。新的预测意味着未来五个季度的年均收益将增长 168%。

展开

NASDAQ: MU

美光科技

今日变动

(-5.68%) $-58.69

当前价格

$973.59

关键数据点

市值

$1.1 万亿

日内区间

$950.30 - $1064.56

52 周区间

$103.38 - $1255.00

成交量

1.7M

平均成交量

51.3M

毛利率

72.60%

股息收益率

0.05%

英伟达首席执行官黄仁勋表示内存芯片供应短缺将持续数年

在 1 月份的科技展会 CES 上，英伟达首席执行官黄仁勋 解释说，内存正迅速成为 AI 推理工作负载 中最关键的瓶颈。越来越多的人与 AI 应用进行互动，而且他们的互动时间越来越长，基础模型也越来越大。AI 系统需要更多内存来支持这些变化。

自黄仁勋发表这些观察以来已经过去六个月，情况并没有改善。他在 6 月对韩国记者表示：“整个行业供应链，从晶圆到封装再到硅光子学，所有东西都短缺，因为需求太高。这种情况将持续数年。”

这对美光（和其他内存芯片制造商）来说是个好消息。虽然这并不意味着行业已经逃脱周期性，但它确实表明在可预见的未来对内存的强劲需求。因此，可以合理地认为美光将在未来几个季度继续交出强劲的财务业绩。