Will Amazon's AI Chip Business Be a Threat to Nvidia?

据报道，亚马逊（AMZN +0.69%）正在与外部客户进行初步谈判，计划出售其 Trainium AI 芯片，而不仅仅是将这些自家制造的芯片堆叠在自己的数据中心中，以便为其云计算客户提供服务。这并不令人惊讶：亚马逊首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）已经表示，公司可能会朝这个方向发展。然而，亚马逊决定出售其 AI 芯片的一个潜在受害者是 英伟达（NVDA 3.99%），这将使其在 AI 芯片市场的主导地位面临更多竞争。英伟达的股东应该担心吗？

图片来源：The Motley Fool。

亚马逊 AI 芯片的优势

亚马逊开始设计自己的芯片有几个原因。首先，帮助减少对英伟达硬件的依赖。作为提供顶级 GPU（图形处理单元）以训练和部署人工智能（AI）模型的市场领导者，英伟达有时面临供应限制。亚马逊以及其他超大规模云服务商发现，定制芯片可以帮助他们规避这个问题。其次，对于亚马逊来说，依赖 Trainium 通常更具成本效益。根据公司数据，Trainium2 的性价比比可比 GPU 高出 30%。

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NASDAQ: AMZN

亚马逊

今日变动

(0.69%) $1.60

当前价格

$234.39

关键数据点

市值

$2.5 万亿

日内区间

$232.00 - $236.88

52 周区间

$196.00 - $278.56

成交量

719

平均成交量

4560 万

毛利率

50.60%

这意味着这家 云计算巨头 可以通过其 Trainium 业务降低开支并提高利润率。它可以为其他公司提供同样的价值主张。亚马逊表示，如果其 AI 芯片部门是一家独立的公司，年收入将达到 500 亿美元。对于一家季度销售额超过 1000 亿美元的公司来说，这并不算多，但亚马逊还表示，该部门的增长速度是其他业务的三位数年增长率。如果 AI 热潮持续下去，它可能会成为亚马逊一个重要的增长驱动力。但这一切对英伟达意味着什么呢？

英伟达应该没问题

值得注意的是，尽管设计自己的 AI 芯片具有优势，亚马逊仍然是英伟达的重要客户。正如贾西在公司第一季度财报电话会议上所说：

尽管我们引入的 AI 芯片中最大数量是 Trainium，但我们与英伟达保持着深厚的合作关系。我们对他们非常尊重，继续订购大量产品，只要我能预见的未来，我们都会是合作伙伴，我们总会有客户希望在 AWS 上运行英伟达。

这里的教训是，英伟达的硬件仍然是最好的和最通用的。该公司还因其 CUDA 生态系统而受益于广泛的护城河。

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NASDAQ: NVDA

英伟达

今日变动

(-3.99%) $-8.33

当前价格

$200.32

关键数据点

市值

$4.8 万亿

日内区间

$200.02 - $203.78

52 周区间

$149.26 - $236.54

成交量

4600

平均成交量

1.617 亿

毛利率

74.15%

股息收益率

0.14%

即使公司寻求替代的 AI 芯片，快速增长的 AI 行业也应该为英伟达提供强劲的顺风，支持多个赢家。此外，英伟达正在利用因自主 AI 的兴起而带来的重要新增长机会。随着 AI 代理在 CPU（中央处理单元）上运行，英伟达预计到年底将产生 200 亿美元的独立 CPU 收入，并开始进入 2000 亿美元的可寻址市场。

结论是：即使亚马逊的 AI 芯片业务取得进展，英伟达仍可能保持领先，并继续交出出色的财务业绩。这就是为什么这只半导体股票仍然值得购买。