Great News for Nvidia Investors: Wall Street Says the Stock Could Soar to $295

英伟达（NVDA 3.99%）是人工智能（AI）基础设施建设中最大的赢家之一。自 2023 年 1 月以来，该股上涨超过 1300%。但大多数华尔街分析师仍然认为英伟达的估值严重低估。

事实上，根据 LSEG 的数据，过去 90 天共识目标价已从每股 265 美元上调至 295 美元。这意味着相较于当前 209 美元的股价还有 42% 的上涨空间。

投资者需要了解以下信息。

图片来源：Getty Images。

英伟达在 AI 推理工作负载中获得市场份额

英伟达的 图形处理单元（GPU）是 人工智能（AI）加速器的行业标准，这些芯片通过处理重复的数学任务来辅助 中央处理器。英伟达占据了超过 80% 的 AI 加速器销售，但一些分析师预计，随着行业向 推理 转型，该公司将失去大量市场份额。

进一步说，AI 训练 是一个离散事件，模型学习执行特定任务，而 AI 推理是一个持续的过程，模型用于生成输出。如今，推理占据了大约三分之二的 AI 工作负载，较 2023 年的三分之一有所上升，未来随着更多模型的部署，这一转变只会加剧。

像 谷歌 和 亚马逊 这样的公司已经设计了定制的 AI 加速器，以减少对英伟达 GPU 的依赖。在某些情况下，这些定制芯片实际上更高效，但根据《信息》报道，英伟达的推理市场份额在过去一年中仍然增加了 8 个百分点，达到了 74%。

为什么？GPU 是通用加速器，而定制芯片是为特定工作负载设计的。这使得它们在某些情况下非常高效，但也意味着它们的灵活性较差（即运行的算法较少）。Venture Beat 解释道：“如果明天发明了一种新的 AI 技术，GPU 将立即运行它。” 这对于定制 AI 加速器来说并不一定成立。

此外，英伟达在其 垂直整合业务 中具有竞争优势。该公司不仅设计 GPU，还设计 CPU、网络和软件，这些共同构成了 AI 基础设施的交钥匙解决方案。这为客户带来了成本节约。首席执行官黄仁勋表示：“英伟达计算不仅是最高性能的 AI 基础设施，也是最具经济性的。”

英伟达在其他 AI 基础设施类别中获得市场份额

虽然英伟达以其 GPU 而闻名，但该公司实际上在其他 AI 基础设施类别中也在获得市场份额。网络收入在过去三个季度中至少翻了一番，并在最近一个季度几乎增长了三倍，因为客户希望获得紧密集成的系统。英伟达最近成为全球最大的网络公司。

与此同时，英伟达下一代 Vera CPU 的需求在其今年晚些时候发布之前已经非常巨大。Vera 的效率是基于 x86 的替代品（由 AMD 和 英特尔 设计的 CPU）的两倍。首席财务官 Colette Kress 最近告诉分析师：“我们预计今年的 CPU 总收入接近 200 亿美元，使我们有望成为全球领先的 CPU 供应商。”

展开

NASDAQ: NVDA

英伟达

今日变动

(-3.99%) $-8.33

当前价格

$200.32

关键数据点

市值

$4.8 万亿

日内区间

$200.02 - $203.78

52 周区间

$149.26 - $236.54

成交量

480 万

平均成交量

1.617 亿

毛利率

74.15%

股息收益率

0.14%

AI 基础设施支出预计到本世纪末将增长四倍

总而言之，英伟达在 AI 加速器市场的推理类别中获得了市场份额。这一点很重要，因为推理在工作负载量上已经超过了训练，并且未来将成为市场中更大的一部分。

与此同时，英伟达在网络设备和 CPU 方面也在获得市场份额，因为客户优先考虑紧密集成的系统。总体而言，这使得公司处于良好的位置。首席执行官 黄仁勋 认为，AI 基础设施支出到 2030 年可能达到每年 4 万亿美元，较目前约 1 万亿美元大幅增长。Grand View Research 也发布了类似的数据。

大局来看：多位行业专家预计，AI 基础设施支出将在本世纪末之前每年增长 36%。英伟达在该市场的多个类别中获得市场份额，这表明其收益可能会比每年 36% 的增长更快。这使得当前 32 倍的市盈率显得便宜。耐心的投资者应该可以放心地在今天买入少量股份。