Google and Amazon Just Launched a Full-Frontal Assault Against Nvidia

英伟达（NVDA 0.85%）在人工智能（AI）芯片领域的崛起可谓非凡。该公司从专注于游戏芯片转变，调整其 图形处理单元（GPU） 以应对 AI 的挑战。英伟达的处理器迅速成为行业标准，目前在数据中心 GPU 市场的份额控制在 85% 到 92% 之间。

如此巨大的市场份额必然会引起关注，竞争对手们争相想要分一杯羹。关于日益激烈的竞争已经有很多讨论，但替代的 AI 处理选项并未对英伟达的主导地位造成影响。

这一局面可能即将改变，因为有报道称英伟达的两大竞争对手正在采取措施侵占这家芯片制造商的市场。

图片来源：The Motley Fool。

Alphabet 的重大赌注

Alphabet（GOOGL 5.67%）（GOOG 5.68%）早在十多年前就开始在 AI 芯片领域布局，开发了用于内部使用的定制张量处理单元（TPU）。今年早些时候，谷歌母公司推出了第八代这些芯片，分别发布了 TPU 8t 和 TPU 8i，用于 AI 训练和推理。

该公司的最新举措清晰地展示了其争夺英伟达市场份额的战略。谷歌赞助了一个由 TeraWulf（WULF 2.62%）主导的大型项目，将其 Lake Mariner数据中心 从加密货币挖矿转向 AI 和高性能计算（HPC）。谷歌已提供 32 亿美元的融资，并在该公司中持有 14% 的股份。

展开

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

今日变动

（-5.67%）$-20.87

当前价格

$347.16

关键数据点

市值

$4.5 万亿

日内区间

$341.73 - $358.77

52 周区间

$162.00 - $408.61

成交量

130 万

平均成交量

3000 万

毛利率

60.43%

股息收益率

0.23%

据《华尔街日报》报道，该数据中心将配备数千个谷歌 TPU 用于 AI 处理，AI 初创公司 Anthropic 已签约租用大部分计算能力。

通过赞助该项目，谷歌计划展示这些芯片与英伟达 GPU 直接竞争的能力。谷歌此前表示将直接向 “特定” 客户销售其 TPU，因此这是该公司与英伟达竞争的又一个例证。

亚马逊的最新举措

亚马逊（AMZN 4.45%）在其云业务 Amazon Web Services（AWS）中也有着开发 AI 能力芯片的悠久历史。该公司的最新一代 Trainium3 和 Inferentia2 芯片分别设计用于 AI 训练和推理。

在公司 2025 年的股东信中，首席执行官 Andy Jassey 透露了进入市场的计划，称：“我们的芯片需求如此之大，以至于未来我们很可能会将其出售给第三方。” 看起来这些计划正在逐步实现。

展开

NASDAQ: AMZN

亚马逊

今日变动

（-4.45%）$-10.88

当前价格

$233.51

关键数据点

市值

$2.6 万亿

日内区间

$232.25 - $241.94

52 周区间

$196.00 - $278.56

成交量

150 万

平均成交量

4510 万

毛利率

50.60%

据彭博社报道，亚马逊已宣布计划直接向客户销售其定制的 AI 芯片。该公司的 AI 负责人 Peter DeSantis 确认讨论已开始，但拒绝透露相关客户的身份。

截至目前，亚马逊仅将其 AI 芯片的使用限制在 AWS 云客户中，因此这标志着该公司与英伟达竞争的下一个合乎逻辑的步骤。

英伟达投资者应该担心吗？

即使竞争加剧，英伟达的收入仍在加速增长，这得益于 AI 市场的持续扩张——这意味着市场足够大，可以容纳多个赢家。

在公司 2027 财年第一季度（截至 4 月 26 日），英伟达的收入为 816 亿美元，同比增长 85%，而其稀释后每股收益（EPS）为 2.39 美元，飙升 214%。此外，管理层预计第二季度收入增长将达到 95%，这表明其增长仍在加速。

展开

NASDAQ: NVDA

英伟达

今日变动

（-0.85%）$-1.80

当前价格

$208.89

关键数据点

市值

$5.1 万亿

日内区间

$208.46 - $213.99

52 周区间

$142.03 - $236.54

成交量

300 万

平均成交量

1.642 亿

毛利率

74.15%

股息收益率

0.13%

投资者已经习惯了英伟达的超常表现，以至于很容易忘记它在这个领域的主导地位。

需要明确的是，竞争正在到来，英伟达不可能无限期保持其高双位数的年增长率。尽管如此，AI 的采用仍处于早期阶段，而英伟达是 AI 芯片的领先供应商——我不认为这种情况会在短期内改变。

以 23 倍的预期销售额计算，英伟达的估值低于其曾经的竞争对手，谷歌和亚马逊的股票分别以 24 倍和 27 倍的预期销售额出售。

这就是为什么 英伟达股票值得购买。