Ming-Chi Kuo: No One Doubts Apple Will Catch Up in AI, but WWDC26 Will Determine the Validity of the Bullish Narrative

苹果年度开发者大会 WWDC26 将于 6 月 8 日开幕，知名供应链分析师郭明錤认为，无论本次大会呈现何种内容，只要市场对苹果 AI 潜力的核心叙事保持完整，苹果下半年股价的正向趋势就不会轻易改变。

周一，郭明錤在社交媒体上表示，其最新供应链调查显示，苹果业务动能将在年底前保持强劲，这将进一步强化市场的核心叙事——"如果苹果在没有 AI 的情况下表现已如此出色，一旦 AI 到位将更加可期"。

他指出，WWDC26 真正值得关注的，不是大会结束后的短期股价反应，而是苹果能否借助同款 Gemini，在 AI 应用、智能体工作流以及端云混合体验上超越谷歌。

核心叙事：AI 滞后不改牛市逻辑

郭明錤将当前苹果多头的核心逻辑概括为一种近乎直觉的市场共识："即便苹果在 AI 上暂时落后，它最终仍会迎头赶上并胜出。"他认为，这一叙事目前存在薄弱环节，但有较大概率至少维持至 2026 年底。

在他看来，WWDC26 不会改变苹果下半年股价的正向趋势，但将检验这一牛市叙事的持久力。

关键判断标准在于：苹果使用与谷歌相同的 Gemini 底层模型，能否在应用层面实现差异化，打造出更优质的 AI 体验。若答案为是，将有助于延续核心叙事；若答案为否，则意味着 Gemini 为苹果 AI 体验设定了天花板，"苹果终将胜出"的叙事将开始面临日益严格的审视——尽管股价未必因此转为看跌。

摩根大通分析师 Samik Chatterjee 在 6 月 3 日发布的前瞻报告中同样将 Siri 的全面重构列为本次大会核心看点，并指出苹果罕见地在议程中披露"AI advancements"字样，分析师将此解读为苹果对相关升级能够如期落地的信心。与此同时，折叠屏 iPhone 和触屏 MacBook 等秋季新品预期升温，市场对苹果下半年产品周期的整体预期正在走高。

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