This AI Stock Is Nearly a 17-Bagger for Investors Who Bought in 2021 (Hint: Not Nvidia). 1 Wall Street Analyst Sees 78% Upside.

人工智能（AI）交易为五年前入场的投资者创造了可观的财富。

现在有 14 家上市公司的市值超过 1 万亿美元，其中许多公司已经多次实现翻倍。

值得注意的是，有一家公司的股价自 2021 年以来几乎上涨了 17 倍。不是 Nvidia，而且一位华尔街分析师仍然认为该股有 78% 的上涨空间。

图片来源：Getty Images。

存储股表现出色

正如许多投资者现在所知，由于 人工智能 的兴起，对计算内存的需求激增。具体来说，对动态随机存取内存（DRAM）的需求非常强劲。

DRAM 位于图形处理单元（GPU）之上，基本上为芯片提供数据。更先进的内存称为高带宽内存（HBM），它是多个 DRAM 芯片叠加在一起，允许处理更多数据并减少与 GPU 之间的距离。

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KOSE: A000660

SK 海力士

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关键数据点

随着数据中心因大型语言模型（LLM）的消费增加而扩展 GPU 集群，DRAM 和 HBM 的需求显著增加。

这意味着如果你是大型内存公司之一，你的表现会很好。SK 海力士（KOSE: A000660）是 DRAM 和 HBM 领域的领导者之一，总部位于韩国。该公司早期投资于 HBM，并迅速占领市场份额。

根据市场研究公司 Counterpoint 的数据，到 2025 年底，SK 海力士在全球 DRAM 市场的收入份额为 32%，仅次于 三星。然而，在全球 HBM 市场的收入中，该公司是无可争议的领导者，市场份额为 57%。三星排名第二，市场份额为 22%。

SK 海力士的上涨潜力

如前所述，如果你在五年前或一年前购买该股票，它已经是一个巨大的赢家。SK 海力士在过去一年上涨了约 978%，在过去五年上涨了 1694%（截至 5 月 27 日）。

该股票目前的交易价格为每股 2,243,000 韩元（SKW），相当于每股约 1,493 美元。根据过去三个月内对该股票发布研究报告和价格目标的 38 位华尔街分析师的意见，该股票略显高估，平均价格目标为 2,076,603（SKW）。

然而，其中一些价格目标已有一两个月的历史。

在 5 月 17 日，野村 分析师 CW Chung 将 SK 海力士的价格目标从 2,340,000 提高到 4,000,000 SKW，意味着从当前水平大约有 78% 的上涨空间。

内存公司通常被视为周期性公司，因为需求可能会波动，而行业可能需要时间来匹配供应。

然而，像 Chung 这样的分析师认为，AI 超级周期将导致需求远远超过内存供应。因此，像 SK 海力士这样的内存巨头，当前的交易倍数约为 6 倍 前瞻性市盈率，应该更像 台积电，后者的前瞻性市盈率约为 20 倍，Chung 在他的研究报告中写道。

SK 海力士计划上市 美国存托凭证（ADRs），Chung 认为这将有助于缩小折扣，部分原因是扩大其股东基础。

这里的主要驱动因素显然是对 DRAM 的需求，瑞银 的分析师认为，DRAM 供应将在至少 2028 年中期之前受到限制，这表明内存的增长可以持续至少几年。

虽然其中一些无疑已经反映在价格中，但如果有一只内存股值得购买，我认为 SK 海力士是一个不错的选择，因为它的交易价格相较于竞争对手如 美光（当前交易约为 16 倍前瞻性市盈率）仍有折扣。

美光确实取得了一些增长，并且由于其总部位于美国还有一些小优势。然而，如前所述，SK 海力士在 HBM 领域是无可争议的领导者，HBM 专门为 AI 芯片量身定制。