NVIDIA Unveils Three New Trump Cards

英伟达在今日 GTC 大会上抛出三项关键更新，一举驱散市场对其产品节奏的疑虑，并向外界展示其业务边界正在从 GPU 向 CPU、乃至消费级 AI PC 全面延伸。

首席执行官黄仁勋宣布，旗舰 AI 平台 Vera Rubin 已正式进入量产阶段，打破了此前投资者对潜在延期的担忧。与此同时，英伟达推出专为代理式 AI（agentic AI）设计的 Vera CPU，在主要工作负载上性能较 x86 竞争对手大幅领先；并联合微软发布基于 ARM 架构的新一代 Windows PC——RTX Spark。

据追风交易台消息，花旗研究分析师 Atif Malik 将上述进展定性为"积极"信号。尤其值得关注的是，Vera CPU 的推出意味着 CPU 与 GPU 的销售内容价值比正从历史上的 1:2 向接近 1:1 演变，为英伟达打开新的收入增长空间。

花旗维持对英伟达的买入评级，目标价 300 美元，较当前股价 211.14 美元隐含约 42% 的上涨空间。

Vera Rubin 量产落地，延期传闻就此终结

Vera Rubin 平台的量产消息是本次 Computex 最受瞩目的信息点。据花旗研究，此前市场对于该平台能否如期交付存有顾虑，而黄仁勋的公开确认有效化解了这一不确定性。

Vera Rubin 平台由五个专用机架构成，作为一个整体 AI 超级计算机运行，集成了 Vera Rubin NVL72 GPU 系统、Vera CPU、BlueField-4 STX 存储及 Spectrum-6 网络。与上一代 Blackwell 相比，该平台在规模化部署下可提供 10 倍的智能体吞吐量。目前，主要服务器厂商及供应链合作伙伴已开始批量制造基于 Vera Rubin 的系统，服务对象涵盖 AI 实验室、云服务商及超大规模数据中心运营商。

同期进入量产的还有 NVIDIA Spectrum-X 以太网光子互联技术，通过将共封装光学器件与 Spectrum-X 交换机结合，可实现百万级 GPU 规模的 AI 工厂组网。与采用传统收发器的网络相比，该方案提供 5 倍能效提升、5 倍更长 AI 运行时间及 1.3 倍更快的部署速度。CoreWeave、微软及 OCI 已成为首批生态伙伴。

CPU 战略跃升，向 AMD 和英特尔发起正面挑战

此次 Computex 最令分析师感到意外的，是英伟达 CPU 业务的战略地位跃升。

黄仁勋在演讲中将 Vera CPU 定性为智能体 AI 时代的核心瓶颈："在 AI 智能体时代，CPU 已成为制约 GPU 发挥的瓶颈。" Vera CPU 专为智能体 AI 工作负载构建，在 SQL 运算上较 x86 同类产品（AMD/英特尔）性能提升 3 倍，在数据处理上提升 6 倍，在 Python、代码分析与编译等常见智能体工具上整体性能较 x86 提升约 1.8 倍。

更值得关注的是 CPU 对 GPU 的配比变化。花旗研究指出，历史上英伟达每销售两颗 GPU 仅搭售一颗 CPU，而随着智能体 AI 需求爆发，CPU 与 GPU 的内容比例已接近 1:1。英伟达目前已推出由 256 颗 CPU 构成的独立 CPU 机架产品，CPU 同时还承担内存扩展功能，商业价值进一步提升。Vera CPU 迄今已获得 Anthropic 和 OpenAI 作为早期采用客户。

花旗研究认为，这对英伟达整体系统价值量的提升具有实质性意义，CPU 业务收入贡献有望超出此前市场预期。

AI PC 新纪元，RTX Spark 剑指消费市场

在个人计算领域，英伟达联合微软发布 RTX Spark 超级芯片，将代理式 AI 能力延伸至消费级 Windows 设备。

RTX Spark 采用 ARM 架构，通过英伟达 NVLink C2C 将 Blackwell RTX GPU 与一颗 20 核 Grace CPU（与联发科联合设计）直接连接，提供 1 petaflop 的 AI 算力及最高 128GB 统一内存，主打全天候续航的轻薄笔记本及超高效小型台式机形态。

从能力指标看，RTX Spark 可渲染 90GB 以上的 3D 场景，编辑 12K 4:2:2 格式视频，在本地运行 1200 亿参数、支持百万 token 上下文的大型语言模型，并以 1440p 分辨率、超 100 帧的帧率运行 3A 游戏。英伟达表示，该产品融合了 CUDA、RTX、DLSS、FP4、TensorRT、OptiX 等三十年核心技术积累。

花旗研究将这一发布定性为"PC 新时代"的开启，认为 RTX Spark 将 AI 创作、游戏与个人代理能力整合于单一消费级设备。