Why Even 85% Revenue Growth Isn't Enough to Make Nvidia's Stock Take Off

英伟达（NVDA 0.52%）又一个强劲的季度结束，营收和净利均实现了惊人的增长。对其人工智能（AI）芯片的需求依然强劲，推动了其增长速度的加快。在 2027 财年第一季度（截至 4 月 26 日），其营收增长达 85%，超过了前一季度的 73%。

但尽管表现令人印象深刻，股票在最近财报发布后的几天内却出现下跌。英伟达的股票发生了什么？

图片来源：Getty Images。

投资者可能在为逆风做准备

从表面上看，稳健的财报超预期和增长速度的加快通常会推动股票价值上升。英伟达面临的挑战在于，投资者对该公司的期望已经很高，他们可能更关注公司未来的发展。在其第一季度的文件中，英伟达警告称，“我们的一些客户正在开发自己的 ASIC 和其他产品，包括针对某些工作负载优化的设计，这些设计可能不需要我们数据中心系统提供的所有功能和特性。”

竞争加剧 可能不仅会削弱英伟达的增长，还会影响其利润率，这可能阻碍其未来显著增长盈利的能力。购买英伟达股票的乐观情绪主要基于预期，如果对其未来增长的疑虑增加，那么这可能会比其最近的财报数字对股票产生更大的影响。

展开

NASDAQ: NVDA

英伟达

今日变动

（-0.52%）$-1.12

当前价格

$214.21

关键数据点

市值

$5.2 万亿

日内区间

$213.62 - $218.18

52 周区间

$132.92 - $236.54

成交量

270 万

平均成交量

1713 万

毛利率

74.15%

股息收益率

0.02%

英伟达的股票看似便宜，但前提是你相信分析师的预测

考虑到全球最有价值的公司竟然被认为便宜，似乎有些奇怪。以 5.2 万亿的市值来看，英伟达的估值确实很高，但投资者指出其前瞻市盈率为 25，作为股票便宜的证据。其 市盈增长比率（PEG） 为 0.66，也表明在考虑未来五年的预期增长时，它是个便宜的选择。

然而，如果科技支出放缓或公司面临竞争加剧，这将不可避免地影响这些预测和期望。因此，如果有任何早期迹象表明可能出现这种情况，投资者可能会倾向于撤出部分资金并兑现收益。

基于分析师预测进行投资的风险在于，这些预测并不是绝对的，且可能随时间变化。任何早期迹象表明业务的增长前景可能没有股票价格所反映的那么乐观，都可能影响其估值，这正是英伟达股票目前可能面临的情况。虽然它是一家出色的公司，但如果你仍然期待其在可预见的未来实现强劲增长，那么它才算是一个便宜的投资。基于高期望购买股票存在风险，这也是我尽管公司表现强劲，但仍会建议暂缓购买英伟达股票的原因。