Is Nvidia a Buy After Their Latest Earnings Report?

关键要点

• 超过 5 万亿美元的估值不应该吓跑投资者对 Nvidia 股票的兴趣。
• 有些人可能忽视了 Nvidia 的独特之处。
• Nvidia 产生了巨额的自由现金流，并且越来越多地将部分资金回馈给股东。
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Nvidia（纳斯达克：NVDA）的季度财报是投资者最期待的事件之一。该公司为技术的未来，特别是人工智能（AI）发展提供了一个窗口。

自 2026 财年第四季度报告发布以来，Nvidia 的股价上涨了约 15%，在最新财报发布之前。现在，Nvidia 又公布了出色的 2027 财年第一季度业绩，投资者将试图判断 Nvidia 股票接下来会如何走。根据管理层的最新展望以及公司超出预期的倾向，我预测股票将在未来几个月继续上涨。

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图片来源：The Motley Fool。

黄仁勋的最新更新

首席执行官黄仁勋在三月份告诉投资者，他预计 Nvidia 的领先 Blackwell 和 Rubin GPU 芯片将在 2027 年之前带来 1 万亿美元的销售额。在最新报告中，黄仁勋重申，需求不断增长的 AI 工厂对其 GPU 芯片的需求正在迅速加速。黄仁勋总结了公司令人羡慕的地位，表示：

Nvidia 在这一转型中处于独特的位置，是唯一一个在每个云中运行、为每个前沿和开源模型提供动力，并在 AI 生产的每个地方扩展的平台——从超大规模数据中心到边缘计算。

Nvidia 还有上涨空间

尽管市值超过 5 万亿美元，投资者可能会觉得 Nvidia 股票的涨幅已经到头了。然而，有两点使 Nvidia 独特。对于这样规模的公司，其收入增长率是前所未有的。第四季度的季度收入同比增长 73%，而最近一个季度又增长了 85%。指导意见还预计当前季度的收入同比增长约 95%，继续保持大幅销售增长的趋势。这是相当显著的，尤其是考虑到该指导中不包括对中国的销售。

尽管组件价格（如内存芯片）飙升，Nvidia 的毛利率仍然保持在 75% 左右。这一盈利水平意味着其基于市盈率（P/E）的估值仍然合理。根据预计的 2027 财年收益，Nvidia 的市盈率仍然约为 26。这与 Alphabet、Amazon 和 Apple 相比是相当有利的。

股东回报

虽然 Nvidia 已经有了激进的股票回购计划以回馈股东，但它还宣布将每季度 0.01 美元的股息提高到每股 0.25 美元。加上新的 800 亿美元股票回购计划，这意味着它承诺再回馈股东超过 1000 亿美元。

考虑到公司在第一季度单独产生了 485 亿美元的自由现金流，这样的做法是合理的，并显示出其将多余现金回馈给股东的承诺。

Nvidia 的基本动能将继续与 AI 的扩展使用相关，特别是自主 AI。该公司甚至重新组织了其收入报告，新增了两个类别：数据中心和边缘计算。边缘计算包括自主和物理 AI 所需的处理设备。

最新的财报显示，Nvidia 的增长几乎没有放缓。实际上，它正在加速，公司产生了如此多的现金，以至于实施了更有意义的股息。随着 AI 工厂的增长仍处于相对早期阶段，Nvidia 股票在其最近的估值下仍然值得购买。

你现在应该购买 Nvidia 股票吗？

在你购买 Nvidia 股票之前，请考虑以下几点：

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*Stock Advisor 回报截至 2026 年 5 月 21 日。

Howard Smith 持有 Alphabet、Amazon、Apple 和 Nvidia 的股份。The Motley Fool 持有并推荐 Alphabet、Amazon、Apple 和 Nvidia 的股份。The Motley Fool 有披露政策。

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