Prediction: Nvidia Stock Will Be Worth This Much by the End of 2028

以约 5.5 万亿美元的市值，Nvidia（NVDA 1.38%）成为 全球最有价值的公司。几乎所有对该公司的乐观情绪都源于其蓬勃发展的数据中心业务，在这里，GPU 驱动着全球最先进的人工智能（AI）模型。在我看来，该公司的上行空间远未耗尽。

尽管数据中心收入将在资本支出超级周期中继续爆炸性增长，Nvidia 正在悄然将自己从芯片设计师转变为整个 AI 基础设施堆栈的更为多元化的架构师。针对性的投资是确保物理、光学和无线基础设施的关键，这将使 AI 扩展到千兆瓦工厂和边缘网络。

图片来源：Nvidia。

预计数据中心的势头将持续

在接下来的几年里，我完全预计数据中心将继续成为 Nvidia 的主要增长动力。对加速计算的需求没有减缓的迹象，因为超大规模企业正在部署越来越大的芯片集群用于训练、推理，以及现在的 自主 AI。

随着模型因更复杂的应用而变得参数更重，每个后续 GPU 架构的边际收益上升。网络收入有望加速硬件趋势。这一切都表明，数据中心的建设不仅仅是全面开火；它们正在受到 Nvidia 帮助构建的基础设施的强力推动。

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NASDAQ: NVDA

Nvidia

今日变动

(-1.38%) $-3.11

当前价格

$222.21

关键数据点

市值

$5.4T

日内区间

$218.37 - $230.00

52 周区间

$129.16 - $236.54

成交量

9.4K

平均成交量

170M

毛利率

71.07%

股息收益率

0.02%

从芯片制造商到全面的 AI 架构师

Nvidia 的资本配置策略表明，该公司正在有意识地在 AI 价值链的上下游进行布局。公司的数十亿美元投资并非被动下注。相反，这些举措旨在帮助锁定供应、加速采用并开辟新的可寻址市场。

例如，Nvidia 最近对 CoreWeave 的 20 亿美元投资直接资助了到 2030 年建设超过 5 千兆瓦的 AI 工厂。作为回报，CoreWeave 将部署 Nvidia 的 GPU、Vera CPU、BlueField 存储系统和网络设备——形成一个保证需求的良性循环。

随着电气互连消耗更多电力并达到其物理极限，光子学 正在成为以极快速度和更低能耗移动数据的关键。Nvidia 通过对 Lumentum 和 Coherent 的两项 20 亿美元投资来解决这些问题。

通过共同投资制造，Nvidia 更深入地嵌入 AI 工厂的基础设施——提高附加率，并可能为完整的光学就绪平台确保溢价定价。

此外，该公司对 Nokia 的 $10 亿投资 扩展了 Nvidia 在无线边缘的触角。通过这项合作，Nvidia 的加速计算平台被集成到 Nokia 的无线接入网络（RAN）中，以构建原生 AI 的 5G-Advanced 和 6G 部署。这为电信基础设施开辟了巨大的机会，将基站定位为边缘推理和物联网（IoT）的分布式 AI 计算节点。

综合来看，这些举措使 Nvidia 成为一个端到端的 AI 平台提供商，涵盖芯片、互连、存储、云编排和无线智能。总的来说，这些投资降低了 Nvidia 数据中心生态系统的风险，并推动了整个基础设施堆栈的需求。

到 2028 年，Nvidia 股票可能会交易到什么水平？

Nvidia 当前的 前瞻市盈率（P/E）约为 26。到 2028 年，我认为投资者可能会给予更高的溢价，因为公司展示了多元化的基础设施领导力。

如果 Nvidia 的前瞻市盈率扩展到 30，基于 2028 年的预计每股收益，股票可能达到约 430 美元。这意味着市值约为 10.5 万亿美元，约为 Nvidia 当前交易水平的两倍。

NVDA 当前财政年度每股收益估计 数据由 YCharts 提供

Nvidia 的基础设施投资正在悄然增强公司的竞争优势。随着 AI 支出从小众实验转向企业部署，该公司有望捕获相较于同行的超额价值。

到 2028 年底，我认为 Nvidia 不会仅仅基于作为 GPU 之王的身份而被估值。我预测该公司将被定价为推动 AI 经济的不可或缺的平台。