Understanding the Market | Alibaba-W opened nearly 8% higher, AI revenue will exceed 30 billion by the end of the year, and AI capital expenditure accelerates again

智通财经 APP 获悉，阿里巴巴-W(09988) 高开近 8%，截至发稿，涨 7.76%，报 143.1 港元，成交额 12.8 亿港元。

消息面上，阿里巴巴发布的最新业绩数据显示，2026 财年第四季度营收 2433.8 亿元，同比增长 3%；净利润为 254.76 亿元，同比增长 106%。截至 2026 年 3 月 31 日止季度，云智能集团收入为 416.26 亿元，同比增长 38%，外部商业化收入同比增长加速至 40%。本季度，AI 相关产品收入达 89.71 亿元，实现连续第 11 个季度三位数同比增长，占外部收入比重首次超 30%。

阿里巴巴高管在财报电话会上表示，预计未来一年时间，AI 相关产品收入占比将突破 50%，成为阿里云收入增长的主要引擎。吴泳铭透露，现在阿里的服务器内几乎没有一张卡是空的。他预计，6 月份季度，包含百炼 MaaS 平台在内的 AI 模型与应用服务年化经常性收入（ARR）将突破 100 亿元，年底突破 300 亿元。此外，为了满足庞大的 AI 需求，阿里称未来资本支出将超过原计划的 3800 亿元。