SG Morning Brief | PPI Shocks at 6% YoY but S&P, Nasdaq Hit Records; Warsh Confirmed as Fed Chair

美国隔夜市场

标准普尔 500 指数上涨 0.58%，创下 7444.25 的历史新高，纳斯达克指数上涨 1.20%，创下 26402.34 的历史新高，均对令人震惊的四月生产者物价指数报告置之不理。道琼斯指数下跌 67.36 点（-0.14%），报 49693.20。四月生产者价格环比上涨 1.4%（预期 +0.5%），同比上涨 6%——这是自 2022 年以来最大的批发价格上涨。核心生产者物价指数环比上涨 1.0%（预期 +0.3%）。10 年期国债收益率达到 4.473%，为 2025 年 7 月以来的最高水平，20 年期和 30 年期国债收益率首次突破 5%，为 2025 年 5 月以来的首次。CME FedWatch 显示 2026 年降息的概率仅为 3%，加息的概率为 36%。凯文·沃什在参议院的党派投票中被确认担任美联储主席；他将在鲍威尔的任期于周五结束时接任。尽管面临通胀冲击，芯片股仍然上涨，因为彭博社报道黄仁勋与特朗普在北京举行为期两天的峰会。摩根士丹利将标准普尔 500 指数年末目标上调至 8000。

主要动向

福特汽车 (F) +13% — 福特汽车上涨 13.2%，至 13.71 美元，创下六年来最大单日涨幅，此前摩根士丹利称该汽车制造商的能源存储业务及其与中国电池巨头 CATL 的合作是一个"被低估的"竞争优势。福特正在推出新的福特能源子公司。成交量达到 2.16 亿股——是日均成交量的 3 倍以上。

阿里巴巴 (BABA) +8% — 阿里巴巴上涨 8.2%，至 145.81 美元，尽管季度收入未达预期（2434 亿人民币对 2470 亿人民币预期），且调整后的 EBITA 下降 84%。该股因特朗普抵达北京进行峰会谈判而受到推动，提振了与中国相关的股票。

英伟达 (NVDA) +2% — 英伟达上涨 2.3%，至 225.83 美元，创下新的历史收盘高点，此前彭博社报道首席执行官黄仁勋将陪同特朗普前往北京。该股在 5 月份上涨了 14%，在 5 月 20 日的财报发布前。美国银行重申买入评级，目标价为 320 美元。

盘后，思科 (CSCO) +21% — 思科公布季度创纪录的收入为 158 亿美元（同比增长 12%），超出市场共识的 155 亿美元，GAAP 每股收益为 0.85 美元（同比增长 37%）。该股在盘后交易中飙升至 123.36 美元（比其 101.87 美元的收盘价上涨 21.1%）。该公司将全年收入指引上调 10 亿美元，称来自超大规模客户对人工智能基础设施的"非常强劲、广泛的需求"，并宣布裁员 4000 人。

新加坡交易所预览

STI 指数最后确认收盘为 4921.90，日期为 5 月 8 日；最近的收盘数据不可用。DBS 接近 59.10 新元。阿里巴巴的反弹和特朗普 - 习近平峰会应能提振与中国相关的新加坡股票，而芯片反弹则有利于 Venture Corp。然而，6% 的生产者物价指数和 5% 的长期收益率对全球利率敏感的股票构成压力。

亚洲盘前市场

英伟达在盘后上涨 0.3%，至 226.43 美元，思科上涨 15%。截至撰写时，标准普尔 500 指数期货数据尚未可用，但盘后市场对科技股的情绪积极。黄金和石油数据在本次会议中不可用。今天在北京举行的特朗普 - 习近平峰会是亚洲市场的关键催化剂——在贸易、稀土或技术准入方面的任何进展都可能延续与中国相关股票的反弹。

今日美国财报和经济日历

鲍威尔作为美联储主席的最后一个完整工作日。沃什将在周六接任。

数据聚焦：四月零售销售 — 在经历了两次连续的通胀冲击（CPI 3.8%，PPI 6%）后，零售销售将显示美国消费者是否在能源成本下承压。强劲的数据将延续"韧性消费者"的叙述；疲软的数据则会引发滞胀担忧。美联储的科林斯昨天警告称，美联储可能需要加息；卡什卡里表示通胀过高。

还有一件事

市场无视所有红旗。生产者物价指数为 6%。30 年期收益率超过 5%。加息概率为 36%。然而，标准普尔 500 指数和纳斯达克均以创纪录的价格收盘。解释很简单：第一季度每股收益增长达到 25%，82% 的公司超出预期——收益太强劲，无法抛售。英伟达将在下周三发布财报，如果再次交出亮眼成绩，人工智能叙述将再次压倒通胀。但凯文·沃什将在本周末接任，他的第一个举动将为 2026 年的其余时间定下基调。市场押注他会妥协。历史表明，新任美联储主席通常不会。

本简报仅供信息参考，不构成投资建议。