Understanding the Market | Tech stocks opened higher collectively, KUAISHOU-W rose over 5%, and BABA-W increased nearly 4%
科网股集体高开，恒生科技指数涨超 2%。快手-W 涨 5.2%，百度集团-SW 涨 4.86%，阿里巴巴-W 涨 3.95%。美伊和谈预期增加，原油风险溢价回撤，布兰特原油期货下跌 7.83%。国盛证券看好阿里巴巴在 AI 布局上的表现，认为其云增速有望加速，腾讯控股的 AI 投入变现路径也在逐步清晰。
智通财经 APP 获悉，科网股集体高开，带动恒生科技指数涨超 2%。成份股方面，截至发稿，快手-W(01024) 涨 5.2%，报 47.34 港元；百度集团-SW(09888) 涨 4.86%，报 138 港元；阿里巴巴-W(09988) 涨 3.95%，报 139.5 港元；京东集团-SW(09618) 涨 2.84%，报 119.7 港元。
消息面上，随着美伊和谈预期增加，原油风险溢价大幅回撤，布兰特原油期货 6 日收盘下跌 7.83%，报每桶 101.27 美元，盘中一度跌破 100 美元，为 4 月 22 日以来首次。当地时间 5 月 6 日，美国总统特朗普表示，美国和伊朗过去 24 小时内进行了 “非常富有成效” 的对话，“很有可能” 最终会达成协议。特朗普称，“极有可能” 在最新一轮会谈后与伊朗达成协议。他表示，协议终将达成，但不会设定最后期限。
国盛证券指出，美股谷歌、meta 财报后，该行认为市场对 AI 互联网公司要求更趋严格——要有回报、可验证的 AI 投入，AI 收入转化率或将成为比 Capex 规模更重要的定价因子。回到港股上，该行看好阿里巴巴，认为阿里在 AI 全栈布局上最对标谷歌，26Q1 云增速有望继续加速，持续验证投入回报；对于腾讯控股，认为底模能力正在逐步赶上，微信 Agent 的落地也会让 AI 投入的变现路径更清晰，看好后续弱 AI 叙事转向。
