The Middle East situation is in a tug-of-war, and Asian defense stocks are 迎来结构性行情

智通財經 APP 獲悉，中東局勢反覆拉鋸推升全球軍備需求，亞洲國防股再度獲得資金青睞。包括美銀證券在內的機構認為，本輪行情並非短期的地緣交易，而是具備長期增長支撐的結構性機會。

彭博航空航天與國防指數顯示，今年全球表現最佳的五家國防企業中，亞洲佔據三席，分別為韓國韓華系統、LIG 防務航天及日本 AstroScale 控股。美銀證券、木星資產管理等機構指出，中東緊張局勢持續凸顯防務剛需，亞洲國防板塊的上漲或僅是長期增長的起點。

在週二停火協議到期前，伊朗戰事前景仍不明朗，各方和談預期分歧明顯。美國總統唐納德·特朗普週日表示，美國海軍向一艘懸掛伊朗國旗的貨船開火併將其扣押，這是美國封鎖霍爾木茲海峽一週以來的首次重大沖突。

歐洲多國已計劃上調國防預算，中東國家亦將軍費支出列為優先事項。與此同時，憑藉成本優勢、供應鏈彈性與更快交付能力，亞洲防務出口商有望承接全球訂單。

貝萊德全球首席投資策略師 Wei Li 表示：“中東戰事加速了國防等結構性主題的發展。我們的投資者在戰爭期間國防股遭到拋售時逢低買入，因為他們知道防務戰略價值持續強化，而且我們仍然看好其長期價值。”

伊朗戰爭爆發後，亞洲國防股走高

國防預算擴容支撐高景氣

國防股受益於出口需求的激增，尤其是來自東歐和中東的需求，這些地區的政府正從被動防禦轉向更具主動性的威懾策略。

木星資產管理新加坡投資經理 Sam Konrad 指出：“板塊仍有相當大的上漲空間，因為幾十年來，世界許多國家的國防支出佔 GDP 比重並不高，即使伊朗戰爭明天正式結束，中東國家仍將計劃增加國防開支。”

北約提出 2035 年成員國國防開支提升至 GDP 5% 的目標，為區域軍費高增奠定基礎。彭博行業研究數據顯示，受烏克蘭衝突後重整軍備推動，2021 年以來歐洲國防支出以美元計年均增長約 10%。

分析人士表示，亞洲國防生產商受益於該地區深厚的製造業基礎。美銀證券研究營銷主管 TJ Thornton 表示，這些生產商已從主要的武器採購商轉變為具備研發能力、不斷創新並融入美國和歐洲供應鏈的參與者。

Thornton 表示：“許多人認為亞洲是一個購買國防系統的地區。幾十年來，情況確實如此。但亞洲正在迅速變成一個截然不同的地區。”

CA Indosuez Wealth Asset Management 亞洲首席策略師 Francis Tan 認為，韓國企業憑藉高性價比、先進技術與全球最快交付速度脱穎而出。歐洲重整軍備、北約裝備標準化、成本優勢與積壓訂單共同構築持續多年的景氣格局。

自 2025 年中期以來，印度國防股表現落後於區域同行，但如今也逐漸成為市場中的亮點。這得益於印度政府對本土生產的支持。今年以來，印度國防行業指數已上漲約 14%。

總部位於新加坡的 ST Engineering Ltd.是另一家表現亮眼的公司，自戰爭開始以來股價上漲了 13%。

無懼短缺震盪，長線資金堅定佈局

伊朗戰爭期間，國防類股經歷了劇烈波動，一些投資者認為 “衝突溢價” 已被市場消化。自戰爭爆發以來，彭博航空航天與國防指數已下跌約 5.5%，主要受獲利了結與局勢預期搖擺影響。

不過，一些大型投資者並未被嚇退。Allspring Global Investments 的基金經理 Gary Tan 將伊朗衝突高峰期的下跌描述為 “廣泛的投資組合去風險化”，而非基本面變化所致。

他表示：“即便衝突趨於緩和，市場反彈也顯示投資者正戰略性回補防務板塊風險敞口。”