AI demand "ignites" performance engine, Taiwan Semiconductor is expected to break profit records for four consecutive quarters!

智通财经 APP 获悉，全球最大先进 AI 芯片制造商台积电 (TSM.US) 预计将连续第四个季度交出创纪录的业绩。得益于人工智能基础设施需求的持续火爆，该公司今年 1-3 月当季净利润料将同比飙升 50%。台积电定于 4 月 16 日公布完整的第一季度业绩。

分析师指出，市场对台积电用于生产 AI 芯片的 3 纳米制程技术及其先进封装技术的需求，仍持续超出公司现有产能。这推动这家亚洲市值最高企业、英伟达与苹果关键供应商不断攀至新高。目前，台积电市值已接近 1.6 万亿美元，约为韩国竞争对手三星电子的两倍。

据 LSEG SmartEstimate 综合 19 位分析师预测显示，台积电本周四预计将公布一季度净利润达 5426 亿新台币 (约合 171 亿美元)。SmartEstimate 对长期预测更准的分析师给予更高权重。公司将于北京时间周四 14:00 召开业绩说明会，届时将公布二季度及更新后的全年业绩指引。

若最终净利润超过 5057 亿新台币，将创下公司有史以来最高的单季净利，并实现连续第九个季度的利润增长。

今年以来，台积电台股股价已累计上涨 28%，跑赢大盘同期 22% 的涨幅。

台积电上周五公布的最新季度营收实现增长 35%，这表明在中东战事爆发的最初几周，全球人工智能 (AI) 芯片需求依然保持稳定。

该芯片制造商发布声明称，截至 3 月的三个月营收达 1.13 万亿新台币 (合 356 亿美元)，高于分析师平均预期的 1.12 万亿新台币。3 月销售额增长 45%。

展望未来，麦格理资本亚洲科技研究主管 Arthur Lai 在给客户的报告中表示：“受持续强劲的 AI 需求及先进制程领先地位推动，我们预计 2026 年第二季度营收环比增长指引将更高。”

中东战事可能对氦、氖等半导体生产材料的供应构成威胁，但市场认为台积电有能力平稳应对这一危机。IDC 资深研究经理 Galen Zeng 指出：“台积电多元化的采购渠道和安全库存应足以应对短期中断。”

Galen Zeng 还表示，市场关注焦点之一是台积电是否会维持或上调 2026 年资本支出计划，因为这反映了管理层对长期 AI 需求的信心。

目前，台积电正投资 1650 亿美元在美国亚利桑那州建设芯片工厂。此外，公司还修改了在日本的计划，将改为在当地生产 3 纳米芯片，而非聚焦较成熟制程。

4 月初，摩根大通发布有关台积电的研报，前瞻 2026 年一季度业绩，预计 Q1 毛利率强劲上行，AI 需求上行驱动资本开支进一步上调，目标价上调至新台币 2400 元。

该行认为台积电在 2026 年一、二季度毛利率将显著超预期，主要得益于 3nm 产能持续紧张、产能利用率高企、加急晶圆需求提升以及新台币贬值。该行预计公司 2026 年二季度营收环比增长 6%–8%，增长上限主要受 3nm 产能制约。

该行表示，近 2–3 个月公司 AI 算力需求将大幅增强，先进制程需求空前紧张。2026 与 2027 年收入增速均预计超 30%，2026 年增长主要受供给限制。