Catalyst Alert: Alphabet Just Made Broadcom's Stock a Must-Buy

有时，新闻会从根本上改变投资者对某只股票未来的看法。然而，这些新闻可能并不总是显而易见的。当 Broadcom( AVGO +4.69%) 在一份文件中透露它与 Alphabet( GOOGL 0.41%)( GOOG 0.21%) 延长了开发和供应未来几代 Alphabet 的张量处理单元（TPUs）的协议时，情况就是如此。

从表面上看，这似乎并不是什么大事，因为 Alphabet 和 Broadcom 在 TPUs 上已经合作了十多年。然而，这项协议刚刚消除了对 Broadcom 股票的最大看空论点之一。Broadcom 和 Alphabet 在 TPUs 上长期紧密合作，这已成为两家公司最大的增长驱动力之一。虽然似乎没有理由去干扰这种互利的合作关系，但人们越来越担心 Alphabet 最终会考虑放弃 Broadcom。

图片来源：The Motley Fool。

虽然 Broadcom 的知识产权和芯片专业知识在 Alphabet 的 TPUs 成功中发挥了重要作用，但这些芯片最终是根据 Alphabet 的规格设计的，这使得 Alphabet 拥有相当大的控制权。投资者越来越担心 Alphabet 可能会将更多的工作内部化或转向其他更便宜的供应商。然而，Broadcom 的 ASIC（特定应用集成电路）平台是全面的，使其具有粘性。这项交易有助于消除这些担忧，并在 TPUs 需求开始激增的关键时刻达成。

未来的爆炸性增长

除了延长合作关系外，两家公司还宣布将与 Anthropic 扩大合作，允许这家 大型语言模型 (LLM) 制造商从 2027 年起获得 3.5 吉瓦的 TPUs。TPUs 将通过 Google Cloud 部署，并由 Broadcom 直接供应。协议似乎在某种程度上具有灵活性，公告中表示这取决于 Anthropic 的商业成功。Anthropic 已经与 Broadcom 签订了价值 210 亿美元的 TPUs 部署订单。

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NASDAQ: AVGO

Broadcom

今日变动

(4.69%) $16.63

当前价格

$371.54

关键数据点

市值

$1.8T

日内区间

$360.82 - $376.55

52 周区间

$161.61 - $414.61

成交量

1.5M

平均成交量

27M

毛利率

64.96%

股息收益率

0.67%

Broadcom 之前预计到 2027 财年仅定制 AI 芯片的收入将达到 1000 亿美元，而此次公告可能使这一数字显得保守。TPUs 是这一增长的巨大驱动力，重要的是，在上一次财报电话会议上，Broadcom 表示 TPU 销售将保持与其半导体业务相似的 毛利率。与此同时，公司继续获得新的 ASIC 客户，包括 OpenAI，他们希望不完全依赖于 Nvidia 及其图形处理单元（GPUs）。

Broadcom 在未来几年将迎来爆炸性增长，而两个最大的看空论点——较低的利润率和失去 TPU 业务——刚刚被驳斥。这使得它成为目前最值得购买的 成长股。