1-Year Contracts Are a Thing of the Past: Samsung and SK Hynix to Sell Only via 3-5 Year Long-Term Orders

三星电子和 SK 海力士已决定放弃沿用多年的年度乃至季度短期供货合约模式，转而要求全球主要科技客户签订 3 至 5 年的长期供应协议（LTA）。这一转变标志着存储行业的商业逻辑正在发生根本性重构。

据韩国媒体 ajunews 周四报道，三星今年起将对主要客户的新增合约全面适用最短 3 年的 LTA 框架，微软、谷歌等大客户预计将在此体系下稳定获得三年期存储供货。与此同时，SK 海力士正与谷歌洽谈最长 5 年的通用 DRAM 长期供应合约，谈判有望在上半年内完成。

三星电子 DS 部门代表理事（副会长）全荣铉在上月 18 日的定期股东大会上明确表示，公司正推动将与客户的供货合约从现行的年度、季度模式转换为 3 至 5 年的多年期合约。

对投资者而言，这一转变意味着两家公司的业绩将获得更强的下行支撑，即便市场需求骤降，已锁定的价格与出货量仍可为营收提供缓冲，存储行业长期困扰市场的"周期诅咒"有望得到系统性缓解。

三星推进全面 LTA 转型，SK 海力士与谷歌洽谈五年合约

据业内消息，三星电子已确立方针：自今年起，与主要客户签订的新合约将全面适用至少 3 年的 LTA 机制。这与此前的做法形成鲜明对比——就在去年，三星仍接受以季度为单位的超短期合约。

全荣铉在股东大会上的表态为这一政策转向提供了最高层背书。他明确指出，公司正积极推动将供货合约从"年·季度单位"升级为"3 至 5 年多年期合约"。在此框架下，微软、谷歌等核心客户预计将以三年为周期稳定获得存储产品供应。

SK 海力士的动作更为激进。据悉，该公司正与谷歌推进一项最长 5 年的通用 DRAM 长期供应合约。此前市场普遍预期合约期限为 3 年，但 SK 海力士内部认为"3 年仍嫌太短"，遂将目标期限延长至 5 年。

谈判的筹码在于：SK 海力士目前是谷歌第五代高带宽内存（HBM3E）的第一顺位供应商，双方正在讨论以下一代 HBM 供应承诺换取合约期限延长两年的方案。原定年内完成的谈判已提前至上半年内收尾。

告别 “周期诅咒”，LTA 重塑存储行业盈利结构

过去，存储市场以 “通用性” 为基础——大批量生产面向 PC 和智能手机的标准 DRAM，按季度固定价或每日浮动现货价交货。这种模式导致需求稍有波动便引发价格暴跌，企业动辄录得数万亿韩元亏损，供应商长期处于被动承压的弱势地位。

LTA 体制的核心价值在于锁定风险敞口。提前锁定 3 至 5 年的出货量与价格，即便经济下行导致需求急剧萎缩，企业仍可凭借既定合约维持业绩，从而获得利润的"下行刚性"。

在资本支出层面，LTA 同样带来效率提升。出货量既已确定，企业可以摒弃盲目扩产竞赛，转而实施精准计算的设备投资。业界普遍认为，随着长期合约占比提升，存储企业的利润率将在更高水平上保持稳定。

对于 HBM 等工艺难度高、客户定制化需求强的产品而言，"先接单、后生产"的模式尤为关键——这不仅可从源头消除库存压力，还能提升量产效率，构建类似晶圆代工的定制化供应体系。

一位业内人士表示，"存储企业担忧价格下跌、仓库积压库存的时代已经结束"，"三星电子和 SK 海力士如今已超越单纯的存储供应商角色，跃升为全球大型科技公司的战略性基础设施合作伙伴。