Hon Hai Q1 Revenue Grows 29.68% YoY, Expects Sequential and Annual Sales Growth in Q2 | Earnings Insight

全球电子代工巨头鸿海精密今日发布 2026 年 3 月营收简报。受益于 AI 云端产品强劲拉货及消费性电子新品上市，鸿海 3 月环比与同比均录得双位数增长，刷新历年同期纪录。

尽管 Q1 受到季节性因素影响，季度营收较去年第四季下滑约 18.18%，但三月单月的强劲回升显示出产业链库存调整已进入尾声，核心业务动能正在加速。公司预计 Q2 销售额将环比和同比增长，但同步发出警告，称须密切关注全球政经局势的不确定性。

• 26 年 3 月营收为 8037 亿新台币，月增 34.90%，年增 45.57%（美元计价月增约 34.1%，年增约 51.5%），为历年同期最高。
• 226 年第一季营收为 2.1296 万亿新台币，季减 18.18%，年增 29.68%（美元计价季减约 19.5%，年增约 35.1%），为历年同期最高。

核业务拆解：AI 算与终端回暖

根四大产品类别的表现分析，云端网络产品无疑是本次业绩增长的主动力：

• 网络产品（强劲增长）： 受于全球 A 服器拉货动能持续强劲，该类别无论是在环比、同比以及 Q1 累计表现中，均呈现显著的增长态势。
• 智能产品： 2 月节基期较低，叠加 3 月客户新品上市带动的备货效应，该业务在 3 月现出极强的反弹力度，月增率表现亮眼。
• 终端产品： 同受益于新机效应，月增与年增均表现不俗。
• 及其他产品： 业保持稳健，在核心零部件供应方面持续贡献收益，月增表现优异。

二季度展望：AI 机架需求持续

展望二季度，鸿海表示，整体运营预计将实现环比与同比双重增长，AI 服务器机架业务将维持持续增长势头。

这一表态与市场对 AI 基础设施投资长期扩张的整体判断相符。作为全球最大合同电子制造商，富士康在 AI 服务器产业链中处于关键节点，其订单动向被视为观察下游需求趋势的重要窗口。

业绩向好的同时，鸿海在公告中明确表示，"仍有必要密切关注全球政经局势动荡所带来的影响"。上月，董事长刘扬伟已公开表示，今年公司面临的最大外部挑战是全球经济与政治局势，尤以中东战争形势为甚。这一表态与公告措辞相互呼应，显示管理层对外部风险的警惕程度正在上升。