Anthropic "Riding High," While OpenAI "Loses Its Form"?

在 AI 竞赛进入白热化阶段之际，OpenAI 正面临二级市场遇冷、竞争对手步步紧逼的双重压力，其一系列应对举措也引发外界对其战略方向的质疑。

据媒体周二报道，OpenAI 股票在二级市场已明显失去吸引力。Next Round 资本创始人透露，近几周约有六家机构投资者寻求出售约 6 亿美元的 OpenAI 股票，而这些股票在去年通常几天内便会被抢购一空，如今却几乎无人问津。

与此同时，Anthropic 在二级市场的估值较上一轮融资溢价逾 50%，资金正加速向这家 OpenAI 最大竞争对手流动。

就在二级市场需求降温之际，OpenAI 宣布以约 2.5 亿美元收购科技播客 TBPN，并下调 ChatGPT 订阅价格，试图提振增长叙事。然而，这些举措非但未能完全稳定市场信心，反而引发外界对 OpenAI 战略重心是否已经偏移的广泛讨论。

二级市场"冰火两重天"：OpenAI 遇冷，Anthropic 溢价

二级市场的资金流向，正在为这场 AI 竞赛提供一个直观的温度计。

据 Next Round 资本创始人透露，目前市场对 OpenAI 的出价估值约为 7650 亿美元，较此前 8500 亿美元的峰值估值折价约 10%。

相比之下，Anthropic 的二级市场出价估值已升至约 6000 亿美元，较其上一轮融资估值高出逾 50%。OpenAI 方面表示，不认可也不参与上述二级市场交易。

值得注意的是，就在同期，投资者已正式承诺向 OpenAI 注资 1220 亿美元，对应估值（含融资）为 8520 亿美元。这意味着一级市场与二级市场之间出现了显著的估值背离——机构投资者在一级市场仍愿意给出高溢价，但在流动性更强的二级市场，卖盘却已难觅买家。

收购播客：公关补救还是战略"跑偏"？

OpenAI 此次收购 TBPN 的决策，折射出公司内部对公关危机的高度焦虑。

据 The Information 报道，这笔交易由 OpenAI AGI 部署业务 CEO Fidji Simo 主导推动。TBPN 是一档每日直播的科技播客，由 John Coogan 和 Jordi Hays 主持，被业内称为"科技界的 SportsCenter"。收购完成后，两位主持人将保留完整的创作控制权和编辑独立性，节目形式维持不变，但将获得更多资源支持。

据知情人士透露，Simo 萌生这一想法的背景，是 OpenAI 近几个月接连遭遇公关失误——包括对 ChatGPT 涉嫌诱导用户自我伤害的诉讼回应不当，以及 CEO Sam Altman 在深夜脱口秀节目上发表的"不知道如何在没有 ChatGPT 的情况下养育孩子"的言论，后者在公司内外均引发批评。Simo 在内部备忘录中写道："标准的传播手册对我们并不适用。我们不是一家普通公司。"

然而，这笔交易的时机颇为微妙。就在收购宣布前不久，Simo 刚刚在全员会议上警告员工，OpenAI 不能再追逐分散注意力的"支线任务"，并随即叫停了视频生成工具 Sora。部分 OpenAI 员工最初以为收购 TBPN 是一个迟来的愚人节玩笑。AI 研究者 Gary Marcus 在社交媒体上直言批评称，OpenAI"在一个开播 18 个月的科技播客上花费 2.5 亿美元，大概是为了控制舆论"。

降价扩张：以规模对冲竞争压力

在收购 TBPN 的同时，OpenAI 也在加速推进消费端的规模扩张。

OpenAI 正在将低价订阅方案 ChatGPT Go 扩展至更多国家。该方案在美国定价约为每月 8 美元，较 20 美元的 ChatGPT Plus 方案折价约 60%，提供 GPT-5.3 的扩展访问权限、更高的消息上限、更多文件上传功能、图像生成及更长的记忆能力。

这一价格策略的背后，是 Anthropic 旗下编程工具 Claude Code 在开发者群体中迅速走红，正在缩小与 OpenAI 之间的收入差距。OpenAI 目前仍需在广告变现和 AI 编程两大赛道上与 Anthropic 展开正面竞争，而这两项业务能否真正做大，将是检验 Simo 战略成效的关键指标。