U.S. Stock Market Preview | Three Major Index Futures Decline, Trump Shouts "Negotiating," but Bombing in the Middle East Continues

1. 3 月 24 日 (周二) 美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌 0.23%，标普 500 指数期货跌 0.33%，纳指期货跌 0.38%。

2. 截至发稿，德国 DAX 指数涨 0.04%，英国富时 100 指数涨 0.26%，法国 CAC40 指数涨 0.20%，欧洲斯托克 50 指数跌0.10%。

3. 截至发稿，WTI 原油涨 4.08%，报 91.73 美元/桶。布伦特原油涨 3.04%，报 98.84 美元/桶。

市场消息

在战线面前 “TACO” 叙事被压制？ 特朗普高喊 “正在谈判” 中东轰炸却仍在继续。尽管美国总统唐纳德·特朗普声称，结束这场地缘政治冲突的谈判正在紧锣密鼓进行之中，但伊朗与美国—以色列联盟之间的战火仍在持续，且没有丝毫减弱迹象，反而军事对峙走向愈发失控。特朗普宣布与伊朗进行了 “富有成效的对话”，并把对伊朗发电厂以及能源基础设施的打击推迟五天之后，市场立刻按 “TACO” 叙事剧本进行交易，因此周一美股三大股指集体反弹，国际油价大跌;然而，随着美国/以色列与伊朗之间真实战线局势仍在继续且趋于升级态势，市场 24 小时不到就开始怀疑 2025 年 4 月以来盛行的 “TACO” 逢低买入投资策略是否持续奏效。

“3% 赤字梦” 渐远：关税受挫叠加中东战争，美国财长贝森特遭遇财政 “双重夹击”。美国财政部长贝森特经常表示，他之所以投身公共服务，动力源于对美国债务日益增长的担忧。而过去几周的事态发展，让这些警钟敲得更加响亮。首先是最高法院裁定美国总统特朗普的全面关税政策违宪。事实上，关税收入已在去年 10 月份见顶。随后，特朗普对伊朗的战争推高了政府的支出需求，并使增长前景变得模糊，增加了收入流的风险。这一切意味着，贝森特要在 2029 年 1 月特朗普离职前将财政赤字占 GDP 的比率降至 4% 以下的目标看起来更加艰巨。无党派的国会预算办公室 (CBO) 上个月曾预测，未来十年的平均赤字率将在 6% 左右。

地缘阴影笼罩下，大摩投资管理主管喊话客户：增加流动性、缩短久期！摩根士丹利投资管理主管本·胡内克表示，在地缘政治不确定性持续扰动市场之际，正建议客户采取更为保守的投资策略。胡内克在接受采访时表示，在市场剧烈波动背景下，该机构已提示投资者增加流动性并降低投资组合久期。胡内克负责管理 1.9 万亿美元资产。胡内克表示：“市场波动性太大。我们已建议客户或许应更保守一些，持有更多流动性资产，可能适当缩短投资组合久期，但在形势变化如此剧烈的情况下，很难进行战术性操作。” 胡内克指出，尽管进入 2026 年的盈利前景原本强劲，但近期事件已使前景变得模糊。

个股消息

直指台积电 (TSM.US) 产能 “触顶”！博通 (AVGO.US) 公开警示芯片供应链危机，AI 军备竞赛遭遇最大掣肘。随着全球 AI 军备竞赛持续白热化，芯片供应链的脆弱性再度成为焦点。芯片设计巨头博通近日公开警示，公司当前正面临供应链约束问题，其关键代工合作伙伴台积电产能受限尤为突出，成为制约整个行业发展的核心瓶颈。与此同时，中东冲突带来的能源与原材料供应压力，也为全球半导体产业增添新的不确定性。博通物理层产品事业部产品营销总监 Natarajan Ramachandran 周二表示：“我们观察到台积电的产能已触及上限。” 他还提到，就在几年前，他还会用 “无限产能” 来形容台积电。

股价深跌 36% 引日资垂涎？传三井住友金融 (SMFG.US) 筹划收购杰富瑞 (JEF.US)，盘前闻讯一度上涨超 15%。据报道，日本三井住友金融集团正就收购美国投资银行杰富瑞的可能性进行方案筹划。受此消息提振，杰富瑞周二美股盘前一度上涨超 15%，截至发稿，该股盘前涨幅收窄至 7.46%。三井住友金融已组建专项团队，密切关注杰富瑞股价走势，确保在出现合适时机时能够迅速行动。今年以来，杰富瑞股价累计跌幅已超过 36%。去年，该行旗下资产管理业务相关机构卷入美国汽车零部件供应商 First Brands 破产事件，导致其股价进一步深度下挫。

甲骨文 (ORCL.US) 重构财务采购软件开启自动化时代，深耕 AI 力破 “被替代” 危机。北京时间 3 月 24 日 (周二) 下午 4:00 – 3 月 25 日 (周三) 凌晨 1:45 在伦敦举行的 Oracle AI World 大会上，全球软件巨头甲骨文 (ORCL.US) 计划宣布对其供大型企业使用的基于云的财务软件展开改造，使其能够与 AI 智能体 (AI Agents) 协同运作，目标在于让人们向系统提出业务问题，再由 AI 确定如何获取相关数据。这一变化是企业软件供应商正对其软件进行改造，使其能被 AI 智能体使用，进而代表人类用户执行任务的更广泛趋势的一部分。与此同时，也标志着甲骨文从传统的软件服务模式向全面适配 AI 智能体 (AI Agents) 的新时代转型。

AI 芯片军备竞赛再升级！SK 海力士豪掷近 80 亿美元抢购阿斯麦 (ASML.US) EUV 光刻机。SK 海力士计划斥资 11.9 万亿韩元 (约合 79 亿美元)，向阿斯麦 (ASML.US) 采购尖端极紫外 (EUV) 光刻制程芯片制造设备，以深化其在下一代存储器领域的布局，满足日益增长的人工智能 (AI) 需求。该订单有效期至 2027 年，是同类订单中规模最大的订单之一，凸显了芯片制造商正竞相锁定制备全球最先进半导体所必需的 EUV 设备。

重要经济数据和事件预告

北京时间 20:55：美国截至 3 月 16 日当周红皮书商业零售销售年率。

北京时间 21:45：美国 3 月 SPGI 制造业 PMI 初值。

北京时间 22:00：美国 3 月里士满联储制造业指数。

次日北京时间凌晨 04:30：美国截至 3 月 20 日当周 API 原油库存变动。