Société Générale: Lumentum collaborates with NVIDIA and Google to pave the way for growth, significantly raising the target price to $1,040

智通财经 APP 获悉，据法国巴黎银行股票研究部称， Lumentum (LITE.US) 近期赢得的设计订单，包括即将开始量产的 800G 和 1.6T 光模块中的 100G 和 200G EML 芯片组，可能会使该公司股价超过每股 1000 美元。法国巴黎银行将 Lumentum 目标股价从 625 美元上调至 1040 美元，并重申了其 “跑赢大盘” 评级。

法国巴黎银行分析师 Karl Ackerman 在 3 月 17 日 Lumentum 的投资者简报会上表示：“Lumentum 令人信服地阐述了其在 2028 年底实现年化每股收益超过 30 美元的目标，这得益于其领先的 800G 和 1.6T 收发器 EML 芯片组产品组合中新增的设计订单，以及用于英伟达 (NVDA.US) 共封装光开关的 400mW 超高功率激光器，还有其自主研发的基于 MEMS 的光路开关，我们认为该开关主要用于谷歌 (GOOGL.US) 的 TPU 3D Taurus 网络拓扑结构。”

他还指出：“Lumentum 明确表示，随着其新收购的 Qorvo 位于格林斯伯勒的工厂于 2028 年初投产，新增的 EML 产能将使其年化销售额达到约 80 亿美元，运营利润率达到约 40%，从而有望进一步提升其目标。”

Ackerman 补充道：“我们上调了未来一年的业绩预期，以反映该公司新赢得的多年期、数十亿美元的光路开关项目。此外，由于英伟达近期投资 20 亿美元以确保多年产能，我们预计 400mW 超高功率激光器的产量也将有所提高，因为英伟达计划在即将推出的 Vera Rubin 人工智能基础设施中扩大共封装光开关的产能。”

法国巴黎银行将 2027 年 Lumentum 每股收益预期从 19.40 美元上调至 25.89 美元，其对 2028 年的隐含每股收益预期现为 38.95 美元。