The demand for AI computing power continues to surge! South Korea's "AI Squid Game" is in full swing, igniting the demand for tens of thousands of AMDAI chips

智通财经 APP 获悉，据媒体报道，韩国人工智能初创公司 Upstage 正在和来自美国的 PC 与数据中心高性能芯片领军者 AMD(AMD.US) 洽谈采购其最新的 1 万枚 AI 加速器，此举是其将更大规模 AI 算力基础设施引入韩国市场所做努力的重要组成部分。

这家韩国 AI 初创公司购买足足 1 万枚 AMD AI 芯片，加之此前不久 AMD 与天弘科技 (CLS.US)、慧与科技 (HPE.US) 等科技领军者达成重磅合作，共同合作加速推进 AMD 的 Helios 机架级 AI 算力基础设施产能爬坡，足以说明 AMD 的 AI 算力方案正获得更积极市场认可，有望在规模高达万亿美元的 AI 核心算力集群领域不断蚕食 “AI 芯片超级霸主” 英伟达 (NVDA.US) 高达 90% 份额。

Upstage 首席执行官 Sung Kim 在接受媒体采访时表示，上周他在首尔会见这家美国芯片巨头首席执行官苏姿丰 (Lisa Su) 时，讨论了采购 AMD MI355 AI 加速器算力产品一事。Kim 在周一接受媒体采访时表示：“我们在韩国市场拥有很多英伟达芯片，但我们希望实现算力供给多元化，转向包括 AMD 在内的其他 AI 芯片供给力量。”

据了解，Upstage 是四支参赛队伍之一，它们正在参与一场由韩国政府支持的超级 AI 竞赛，以选出韩国最优秀的国家级 AI 基础大模型。该赛事被称为 “AI 鱿鱼游戏”，借用了奈飞韩国团队所打造的热门生存题材剧集的名字，是韩国力争成为全球最顶级 AI 强国雄心的重要部分。

韩国科学与信息通信技术部监督下的专业评审团，将每六个月对这些团队的 AI 基础大模型进行一次评估和淘汰。韩国计划在明年年初之前选出两支进入决赛阶段的队伍。获胜者将获得更多英伟达 AI GPU 算力基础设施。

Kim 表示，Upstage 目前正为今年夏季即将到来的新一轮重要比赛准备一款拥有约 2000 亿参数的超级大语言模型。 他补充称，这家韩国 AI 初创公司的优势在于，通过将规模化效应与高效率处理模式相结合，以相对更低的成本打造高性能 AI 大模型——这种方法旨在对抗来自中国与美国的那些聚焦于高性价比的 AI 大模型竞争对手们。

Upstage 是韩国头部的聚焦于 AI 大模型与企业级 AI 软件解决方案的 AI 初创公司。它目前在业内最突出的地位有两个：一是它是韩国政府支持的 “主权 AI 基础模型” 竞赛的四支参赛队之一;二是该 AI 初创公司自己披露，截至 2024 年其累计融资已超过 1 亿美元，并称自己是韩国历史上融资最多的 AI 大模型公司。该 AI 初创公司不只做通用级别 AI 大模型，同时还积极押注于企业级 Document AI 与 LLM+ 主权 AI 出海。官方资料显示，这家 AI 初创公司将金融、保险、医疗、高端制造等细分行业作为重点的 “AI+” 场景。

Kim 还表示，他正在考虑将越南和阿联酋等亚洲国家作为重大的潜在目标市场，提供可在其本国境内部署的主权级别 AI 训练/推理系统。

AMD 踏向机架级 AI 基建纪元！ 竭尽全力扩大 Helios 算力集群产能

Upstage 正与 AMD 洽谈采购 1 万枚 MI355，加上其 CEO 明确表示韩国已有大量英伟达芯片、但希望 “多元化” 策略部署到 AMD，这说明 AMD 已开始从 “可选 AI GPU 替代品” 变成部分客户真实考虑的大规模 AI 算力基础设施部署选项。

上周有媒体报道称，AMD 重磅宣布将与天弘科技进行深度合作，将对标英伟达 NVL72 机架级 AI 平台的 AMD 全新的 Helios 机架级 AI 算力基础设施平台推向全球 AI 数据中心市场。这两条最新消息叠加在一起，足以说明 AMD 的 AI 算力集群方案正在获得更积极的市场认可。更重要的是，Helios 不是单卡故事，而是机架级故事：AMD 已把竞争从单颗 GPU 拉升到 72 卡机架、网络互连、CPU+GPU+NIC 一体化的平台层面，并已联合天弘科技来加速推进量产落地。

AMD 与 Celestica 携手加速将 Helios 机架级 AI 平台推向市场之际，正值 AMD 与多家科技领军者们联手对抗英伟达所主导的垂直一体化 AI 算力基础设施解决方案。此前 AMD 宣布携手慧与科技、博通，旨在为高性能计算集群以及大型 AI 数据中心大规模供给开放式且机架级 (rack-scale) 人工智能算力基础设施，并力争加速推动全球 “主权 AI”(Sovereign AI) 研究进展。

Helios 将于 2026 年晚些时候面向客户提供，Facebook 母公司 Meta 已与 AMD 签下多代且多年的深度合作协议，计划部署最高 6 吉瓦的 AMD Instinct GPU 算力集群，首个吉瓦级部署预计 2026 年下半年开始;OpenAI 也已参与 AMD MI450 的设计优化。再叠加韩国 Upstage 这种 “主权 AI/本地大规模算力” 的强劲需求，我们能看到的不是单一 AI 算力订单，而是一个趋势：越来越多客户不愿把全部 AI 基础设施押注在单一供应商上，AMD 正好承接这种 “第二核心替代来源 + 开放标准 + 降低单一锁定” 的 AI 算力需求。

“山丘之王” AMD 股价即将迈向新一轮牛市曲线？

毋庸置疑的是，这些最新的积极催化剂无疑对于 AMD 股价前景而言构成强劲的短期到中期牛市驱动力。AMD 已把自己从 AI 芯片市场的一家追赶者，推进成 AI 训练/推理系统级基础设施竞争者;该公司自己也在 2025 年分析师日上给出很激进的目标，包括未来五年数据中心芯片年营收规模达到 1000 亿美元、数据中心 AI 算力相关的营收年复合增速超过 80%。

ADM CEO 苏姿丰在分析师日还预计，包括 AI 中央处理器、AI 加速器以及高性能网络产品在内，预计到 2030 年 AI 数据中心的总市场规模 (TAM) 将突破 1 万亿美元，届时将远超 2025 年的约 2000 亿美元，意味着复合年增长率 (CAGR) 超过 40%。对于整体利润，苏姿丰预计在三到五年内，公司每股收益 (EPS) 将增至 20 美元。

AMD 被华尔街金融巨头花旗的分析师们视为 “山丘之王”(king of the hill)，给出了高达 260 美元的 12 个月内目标股价。TIPRANKS 汇编的分析师目标价显示，华尔街平均目标价高达惊人的 285 美元，意味着未来 12 个月潜在上行空间高达 42%。截至上周五美股收盘，AMD 股价收于 201.330 美元。

英伟达 CEO 黄仁勋在北京时间 3 月 17 日凌晨的 GTC 大会上展现出英伟达在 AI 算力基础设施领域的 “前所未有 AI 算力创收超级宏图”，他告知全球投资者们，在 Blackwell 架构 GPU 算力强劲需求以及即将量产的 Vera Rubin 架构 AI 算力体系更加炸裂式强劲需求推动之下，其在人工智能芯片领域的未来营收规模到 2027 年可能至少达到 1 万亿美元，远远高于上一次 GTC 大会抛出的到 2026 年实现 5000 亿美元 AI 算力基础设施蓝图。

当模型规模、推理链路与多模态/代理式 Agentic AI 工作负载推动算力消耗呈指数型外扩时，科技巨头们的资本开支主线更倾向于向 AI 算力基础设施集中，全球投资者们更是将围绕英伟达、谷歌 TPU 集群与 AMD 的新品迭代与 AI 算力集群交付预期的 “AI 牛市叙事”，继续锚定为全球股市中最具确定性的景气投资叙事之一，同时也意味着电力、液冷散热系统、光互连供应链等与 AI 训练/推理密切相关的投资主题将跟随英伟达、AMD 以及博通、台积电、美光等 AI 算力领军者们在中东地缘政治局势面临不确定性之际，仍继续位列股票市场最火热投资阵营。

在华尔街巨头摩根士丹利、花旗、Loop Capital 以及 Wedbush 看来，以 AI 算力硬件为核心的全球人工智能基础设施投资浪潮远远未完结，现在仅仅处于开端，在前所未有的 “AI 推理端算力需求风暴” 推动之下，持续至 2030 年的这一轮全球整体 AI 基础设施投资浪潮规模有望高达 3 万亿至 4 万亿美元。