Prediction: This Will Be Amazon's Stock Price in 5 Years

你需要走遍各地才能找到一个对 亚马逊（AMZN 0.47%）不熟悉的人。这家公司最初作为数字书商起家，现已发展成为全球最大的零售商，最近超越 沃尔玛 的销售额，夺得了王冠。然而，这仅仅是冰山一角，因为该公司在数字广告和 云计算 方面也是领先者。

亚马逊网络服务（AWS）——公司的云计算部门——一直是其皇冠上的明珠。该业务产生了大量销售额和绝大部分利润，如果首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）有发言权，AWS 在未来几年将会变得更大。

首席执行官最近发表了一项声明，令投资者感到震惊，并提供了关于亚马逊未来五年可能发展的见解。

图片来源：亚马逊。

我从两个方面看过云

AWS 长期以来一直是亚马逊业务的巅峰，原因不言而喻。在 2025 年，云收入达到 1287 亿美元，同比增长 20%，占亚马逊总收入的 18% 和运营收入的 57%。此外，第四季度标志着该部门连续第三个季度的收入增长加速，销售额增长了 24%。

在本周早些时候的一次全员会议上，贾西分享了他对亚马逊云增长的愿景，他指出，在 人工智能（AI） 出现之前，他相信 AWS 在未来 10 年将实现 3000 亿美元的年销售额。然而，对 AI 相关工具和服务的强烈需求改变了他的想法。他说：“我认为，考虑到 AI 的发展，AWS 有机会至少翻倍。” 简单来说，贾西现在相信 AWS 可以实现每年 6000 亿美元的运行率。

此外，他淡化了对亚马逊计划在未来一年内花费 2000 亿美元进行资本支出的担忧，表示：“我们正在尽快将（云）产能变现。” 换句话说，亚马逊正在扩展其数据中心的规模，以满足 “已经存在” 的需求。这是一个令人羡慕的地位。

如果公司达到了贾西的 6000 亿美元基准，这将对亚马逊投资者产生巨大影响。

数字游戏

假设贾西的销售预测是准确的（我们没有理由相信相反），我们可以计算出亚马逊的股价在未来五年可能达到的水平。

首先，虽然 6000 亿美元看起来可能有些夸张，但实际上相当合理。正如我之前所说，AWS 在 2025 年产生了 1287 亿美元的收入，这意味着云部门需要每年增长 17% 才能达到这个目标。

扩展

NASDAQ: AMZN

亚马逊

今日变动

(-0.47%) $-0.99

当前价格

$208.88

关键数据点

市值

$2.2 万亿

日内区间

$206.07 - $209.12

52 周区间

$161.38 - $258.60

成交量

1.7 百万

平均成交量

4800 万

毛利率

50.29%

将 17% 的增长率应用于 AWS，预计到 2030 年云收入将达到约 2820 亿美元。亚马逊的北美和国际部门在过去三年中每年收入增长稳定在 10%，但为了在我们的估算中考虑一些保守因素，假设增长率为 8%。亚马逊的电子商务销售将从 2025 年的 5880 亿美元增长到 2030 年的 8640 亿美元。这将导致在五年内总收入约为 1.15 万亿美元。

亚马逊目前的市值约为 2.22 万亿美元，且其 市销率（P/S） 约为 3（截至目前）——这与其三年平均水平统计上相似。如果其市销率保持不变，并且如果亚马逊在 2030 年能够产生 1.15 万亿美元的收入——这并不是太大的挑战——其股价可能会跳升 61%，达到每股 338 美元，从而将公司的市值推高至约 3.59 万亿美元。

小字

重要的是要记住，这只是数字游戏，任何问题都可能出现，可能会阻碍亚马逊的前进步伐。经济可能会下滑，战争可能会持续，或者通货膨胀可能会更高。另一方面，亚马逊可能会超出预期，进一步增长。虽然最终的结果可能更高或更低，但公司的 增长轨迹是明确的。

此外，亚马逊的市盈率不到 29 倍，考虑到其在数字零售、云计算和数字广告方面的领导地位，价格相对吸引人。毫无疑问：亚马逊股票值得购买。