The Chinese cloud market is experiencing an unprecedented wave of price increases!

中国云计算行业正在出现罕见的定价反转。继腾讯云之后，阿里云与百度智能云也宣布涨价，这标志着中国云市场长达二十年的 “持续降价” 逻辑开始松动，一场史无前例的涨价周期正在降临。

3 月 18 日午间，阿里云在官网公告称，因全球 AI 需求爆发，叠加供应链涨价，将对 AI 算力，存储等产品进行调价，最高上调 34%。阿里云 MaaS 业务百炼在今年 1-3 月创下历史最高增速，阿里云正将紧缺的 AI 算力资源向 Token 业务倾斜。

同日 A 股收盘后，百度智能云也发布调价公告，AI 算力相关产品服务上调约 5%-30%，并行文件存储等上调约 30%。两家头部厂商在不到四小时内先后提价，凸显 AI 算力供需紧张正在向价格层面传导。

摩根士丹利在本周稍早前的一份报告中指出，云计算一直是一个价格通缩的行业——规模越大，成本越低，价格就越向下。AI 时代正在打破这一范式，伴随 Token 调用量的爆炸式增长，一个前所未有的涨价周期正在中国 AI 云市场酝酿。

对投资者而言：在推理侧负载快速放大，上游零部件与数据中心约束推高边际成本的背景下，云厂商重新获得定价权的可能性上升。

历史罕见！国内头部云服务商集体涨价

阿里云此次调价覆盖 AI 算力，存储等产品，最高上调 34%。原因是全球 AI 需求爆发与供应链涨价。知情人士补充称，Token 调用量的快速增长，正在改变内部资源分配优先级，阿里云将紧缺算力更多倾斜至 Token 相关业务。

百度智能云的调价同样指向 AI 算力与存储两端，其中算力产品上调约 5%-30%，并行文件存储等上调约 30%。同类产品在同一日被两家头部厂商上调价格，意味着 “供需偏紧” 正在从交付与排队周期，走向更直接的价格信号。

而在上周，腾讯云已宣布涨价，其智能体开发平台对部分模型计费策略完成优化调整，其中，Tencent HY2.0 Instruct 模型输入价格由原先的 0.0008 元/千 Tokens 大幅上调至 0.004505 元/千 Tokens，涨幅高达 463.13%。

除了 BAT 之外，国内其他云服务商也有动作。网宿科技宣布自 2026 年 2 月 1 日起对 CDN 产品提价 35%-40%，UCloud 宣布自 2026 年 3 月 1 日起对所有合同续签和新客户提价。

海外厂商方面，2026 年 1 月 4 日，AWS 将 EC2 机器学习 Capacity Blocks 价格上调约 15%。2026 年 1 月 27 日，谷歌云宣布对网络，存储及 AI 基础设施实施大幅提价，部分 CDN 及流量数据传输费率涨幅高达 100%，新价格自 2026 年 5 月起生效。

涨价背后，Token 消耗量爆炸式增长

以 OpenClaw 为代表的 AI Agent 应用渗透加速，使 Token 消耗量较传统对话式 AI 呈几何级跃升。

瑞银此前报告指出，通过 API 聚合平台 OpenRouter 监测的全球 AI 模型周度 Token 使用量，近几周已达到约 16 万亿（16 trillion），相较 2026 年 1 月（OpenClaw 上线前）的水平几乎翻了三倍。

供给侧的约束来自芯片。存储芯片方面，SK 集团董事长在英伟达 GTC 大会上表示，由于芯片生产的系统性瓶颈，全球内存芯片短缺很可能持续到 2030 年。

AI 芯片方面，H100/H200 租金已大幅上调，交付周期延长至 2027 年。与此同时，新建算力中心对电力供应与液冷散热系统提出更高要求，建设与运营成本显著高于传统数据中心。

在需求爆发而供给扩张受限的组合下，云基础设施更容易进入 “成本推动 + 供需紧张” 的通胀环境。

20 年 “降价惯性” 松动，一个前所未有的涨价周期来了？

历史上，云计算一直是一个价格通缩的行业——规模越大，成本越低，价格就越向下。但大摩指出，AI 时代正在打破这一范式，一个前所未有的提价周期正在酝酿，中国 AI 云定价将开启 20 年来首次上调周期。

摩根士丹利分析师在 3 月 16 日的报告中预测，中国 AI 云市场（GenAI 相关 IaaS+MaaS）2024 至 2029 年复合年增长率预计达 72%，市场规模将从 2024 年的人民币 150 亿元跃升至 2029 年的人民币 2180 亿元。

GenAI 占中国 IaaS+PaaS 总市场的比重，将从 2024 年的 6% 升至 2029 年的 39%，AI 云将从 “边缘配角” 转为云计算最核心的增长引擎。

更受关注的是利润端的定价弹性。摩根士丹利测算，以阿里云为例，每提价 1%，EBITA 利润率即可提升 1 个百分点，或推动 EBITA 预测上调 11%。若整体合同价格提升 10%（假设每年 20% 的合同到期续签），EBITA 利润率将扩张 4 个百分点。