Global stock markets rise for three consecutive days, South Korean stocks break through 5900 points, oil prices decline, and the market awaits the Federal Reserve's decision

中东地区能源基础设施遭到打击，2 月 PPI 数据远超预期、通胀压力升温，叠加美联储释放鹰派信号令年内降息预期大幅缩水，原油拉升走强，美股、美债齐跌，美元涨回 100 关口。

周三，多重利空因素叠加令美国三大股指全线下跌，标普 500 下跌 1.4% 创 11 月以来新低，纳指跌 1.4%，道指跌 1.6%。油气是唯一收涨的板块。

首先中东冲突扩大，能源基础设施直接受损。据央视报道，伊朗发起 “真实承诺 4” 第 63 轮行动，宣布已对地区内与美国相关的石油及能源设施发动大规模导弹袭击。此次行动是对 18 日早些时候伊朗能源基础设施遭袭的直接对等报复。

声明还警告称若袭击继续，伊朗将扩大打击范围至美国以色列盟友的所有能源基础设施，直至将其 “彻底摧毁”。

此前华尔街见闻提及，伊朗官方电视台称，伊朗上游油气设施在这场战争中首次成为攻击目标。南帕斯气田的部分区域在一次空袭中受损，多个设施将停产，附近的 Asaluyeh 石油工业设施同样遭到波及。

美国政府宣布豁免琼斯法案以缓解高油价，但市场反应有限。根据高盛数据，霍尔木兹海峡的原油过境量目前较冲突前正常水平仍低约 98%，成品油所受影响最为突出。

WTI 原油从日内 91 美元的低点攀升至 99 美元附近。布油大涨 7%，接近 110 美元/桶。

其次，当天公布的经济数据同样令市场承压。据华尔街见闻，通胀全面超预期，美国 2 月 PPI 同比 3.4%，核心 PPI 3.9% 创一年新高。

Thornburg Investment Management 的 Christian Hoffmann 指出：

当前更核心的问题在于通胀本身已呈现粘性，而能源成本的上升将进一步压缩美联储的政策腾挪空间。

他同时提醒，高油价通过抑制需求产生的通缩效应尚未得到足够重视，能源价格上涨既是通胀风险，也是经济增长的逆风。

房贷市场亦显示需求降温。截至 3 月 13 日当周，美国抵押贷款申请量骤降 10.9%，而此前一周为增长 3.2%。

而到美股尾盘，美联储如期继续按兵不动，指出中东影响不确定，上调通胀预期。美联储公开市场委员会以 11 比 1 的投票结果维持利率不变，仅理事米兰一人提出降息 25 个基点的异议。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上措辞谨慎，强调若通胀未见明显回落，降息将难以启动。鲍威尔表示：

如果我们看不到这种进展，我们就不会降息。

鲍威尔指出当前利率保持温和限制性水平是适宜之举，但承认美联储正面临两难处境。根据彭博数据，交易员今年预期的降息幅度已大幅收缩至约 15 个基点，与美伊冲突爆发前逾 62 个基点的预期相比，降幅超过 75%。

Tradestation 的 David Russell 指出：

美联储已明确将物价稳定置于首位，鸽派阵营正在式微，滞胀预期开始抬头。

多重利空因素叠加，美股三大指数全线下挫，标普各行业板块普跌、仅油气板块收涨。

标普 500 指数约 420 只成份股收跌，工业股盘中表现尚可，但在美联储声明公布后急速跳水。消费股则在利率上行压力与政策不确定性夹击下普遍承压。内存芯片股成为资金相对避险的方向。

野村证券的 Charlie McElligott 警告，一旦标普 500 指数跌破 6600 点，缺乏多头 Gamma 支撑的市场或出现加速下行，而 6475 点附近集中了大量空头 Gamma 头寸，形成下行"加速带"。

高盛交易台数据显示，整体活跃度处于 10 分制中的 3 分低位。当前账面流动性严峻，挂单簿顶端仅余约 206 万美元，较 20 日均值萎缩 62%。在地缘政治新闻的背景下，ETF 成交量占比升至 39%。

降息预期显著消退背景下，美国各期限债券收益率大幅攀升，2 年期收益率上升 10 个基点至 3.775%，10 年期上升近 6.5 个基点。

美元显著走强 0.76%、重回 100 关口，中东地缘局势紧张激发了资金的避险需求，同时美联储维持高利率的鹰派立场进一步增加了美元的吸引力。日元贬值近 0.6%、美日汇率逼近 160 关口。

风险偏好骤降，投机性较强的加密货币遭到抛售。比特币跳水 4.6%、跌回 7.1 万美元附近，以太坊下挫 6%。

现货黄金下跌 3.6%、逼近 4800 美元支撑，创一个月新低，较高位回调逾 10% 进入技术性修正区间。现货白银跌 4.9%。

周三，美三大股指全线下跌，标普 500 下跌 1.4% 创 11 月以来新低，纳指跌 1.4%，道指跌 1.6%。日常消费品 ETF 收跌超 2.4%，与可选消费 ETF 领跌美股行业 ETF。美光绩后跌近 6%。

美股基准股指：

• 标普 500 指数收跌 91.39 点，跌幅 1.36%，报 6624.70 点。

• 道琼斯工业平均指数收跌 768.11 点，跌幅 1.63%，报 46225.15 点。

• 纳指收跌 327.107 点，跌幅 1.46%，报 22152.421 点。纳斯达克 100 指数收跌 355.324 点，跌幅 1.43%，报 24425.094 点。

• 罗素 2000 指数收跌 1.64%，报 2478.642 点。

• 恐慌指数 VIX 收涨 12.16%，报 25.09，20:00 之前低位窄幅震荡，随后 60 分钟实现转涨，02:00 美联储宣布按兵不动以来持续扩大涨幅。

美股行业 ETF：

• 日常消费品 ETF 收跌 2.43%，可选消费 ETF 跌 2.31%，生物科技指数 ETF 跌 2.03%，全球航空业 ETF、区域银行 ETF、全球科技股指数 ETF、金融业 ETF、银行业 ETF、科技行业 ETF 等至多跌 1.91%。

（3 月 18 日 美股各行业板块 ETF）

科技七巨头：

• 万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌 1.47%。

• 亚马逊跌 2.48%，微软跌 1.91%，苹果跌 1.69%，特斯拉跌 1.63%，Meta 跌 1.12%，谷歌 A 跌 1.04%，英伟达跌 0.84%。

芯片股：

• 费城半导体指数收跌 0.53%，报 7795.128 点。

• 台积电 ADR 跌 1.80%，AMD 涨 1.60%。

中概股：

• 纳斯达克金龙中国指数收跌 2.06%，报 7015.70 点，微幅高开之后，整体持续走低。

• 热门中概股里，微博收跌 10.8%，腾讯音乐跌 9.4%，奇富科技跌 8.3%，理想跌 5.1%，腾讯控股跌 4.7%，拼多多跌 3.5%，新东方涨 3.6%，中通快递涨 7.3%，金山云涨 12.6%。

其他个股：

• Circle 涨 0.42%。

• 美光绩后跌近 6%。

欧洲股市收跌 0.7%，Prosus 跌超 7.3%，罗技跌约 6.1%。德国股市收跌超 0.8%，意大利银行板块涨超 0.4%。

泛欧股指：

• 欧洲 STOXX 600 指数收跌 0.70%，报 598.25 点，北京时间 20:00-22:52 持续走低。

• 欧元区 STOXX 50 指数收跌 0.56%，报 5736.85 点，21:00 以来持续低位震荡。

各国股指：

• 德国 DAX 30 指数收跌 0.86%，报 23527.63 点。

• 法国 CAC 40 指数收跌 0.06%，报 7969.88 点。

• 英国富时 100 指数收跌 0.94%，报 10305.29 点。

  （3 月 18 日 欧美主要股指表现）

板块和个股：

• 欧元区蓝筹股中，Prosus 收跌 7.36%，意大利国家电力公司 ENEL 跌 3.35%，达能跌 3.20%，德国思爱普 Sap 跌 2.89% 跌幅第四大。

• 欧洲 STOXX 600 指数的所有成分股中，罗技收跌 6.07%，Zealand Pharma 跌 5.75%，与 Prosus 领跌，波洛莱有限公司则收涨 11.13% 涨幅第二大，Diploma 涨 17.79%。

布伦特原油期货收涨超 3.8%，至 107 美元上方。天然气价格同步大涨超 5%。

原油：

• WTI 4 月原油期货收涨 0.11 美元，涨幅 0.11%，报 96.32 美元/桶。

（WTI 原油期货）

• 布伦特 5 月原油期货收涨 3.96 美元，涨幅 3.83%，报 107.38 美元/桶。

天然气：

• NYMEX 4 月天然气期货收报 3.0650 美元/百万英热单位。