On the eve of a key market moment, trading on the London Metal Exchange was suspended for two hours, affecting metals such as aluminum and zinc

周一，伦敦金属交易所（LME）所有合约的电子交易一度被暂停了两个多小时。在停机期间，从铝到锌等多个市场的交易员都无法下单。此次故障发生在金属市场的关键时间点——市场正接近每月第三个星期三，这是 LME 合约流动性最集中的时间节点。与此同时，伊朗战争也正在剧烈冲击大宗商品价格。

交易恢复后，LME 发言人表示，此次中断是由于交易所主要电子撮合引擎出现问题。

近几个月来，金属市场已经多次遭遇交易系统故障。今年 1 月 30 日，LME 交易开盘曾被迫延迟一个小时；而竞争对手交易所运营商 CME Group 在去年 11 月也曾出现长达 10 小时的交易暂停，扰乱了全球市场。此外，今年 1 月，在市场剧烈波动期间，CME 的天然气市场也曾发生过一次持续两分钟的交易中断。

LME 在去年 3 月推出了新的交易平台，这是其大规模技术升级的一部分，部分目的是提升电子交易功能。与其他交易所不同的是，LME 目前仍有大量交易通过电话和电子消息完成。不过，在 2022 年镍危机之后，LME 一直在推动更多交易转移到电子平台上进行。

当天交易在伦敦时间下午 2:44 暂停，并在下午 5:30 恢复。停机期间，LME 发言人表示交易所已注意到系统问题并正在尽快修复，但问题无法在伦敦时间下午 4 点至 5 点的收盘定价窗口前解决，因此不可避免地会发生一次 “定价中断事件”。发言人称，电子市场处于 “技术性暂停” 状态，但场外经纪商之间的办公室间交易仍可通过电话和电子信息继续进行。

LME 计划在收盘定价窗口结束后，通过备用服务器恢复电子交易。收盘价按照交易所的 “备用定价瀑布机制（backup pricing waterfall approach）” 计算。

根据 LME 公布的方法，这一机制将参考电子平台上最近成交价格以及市场中的买卖报价信息。彭博社的数据显示，在停机期间，LME 部分最活跃合约在经纪商之间的办公室交易市场中仍然存在买卖报价。

交易恢复后，市场价格并未出现明显波动。铜价上涨 0.9%，铝价下跌 1.2%，整体水平大体与停盘前一致。