Report: The Trump administration will announce the launch of a trade investigation to pave the way for new tariffs

美东时间 11 日周三美股午盘之初，据媒体援引知情人士的消息报道，特朗普政府准备于周三宣布一系列贸易调查，在美国最高法院否决其关税议程后为对进口商品征收新关税铺路。

据报道，上述贸易调查将依据美国《1974 年贸易法》第 301 条进行，并由美国贸易代表办公室执行。调查将涵盖数字服务税和涉嫌操纵货币等问题。报道称，这些调查将标志着特朗普政府重建这位总统 “关税墙” 的重要一步。

报道传出后，两大美股指标普 500 和道指维持跌势。得到芯片股上涨支持的纳指在美股午盘曾转涨，凭借尾盘再度转涨，惊险保住本周的反弹势头。

据央视新闻，当地时间 2 月 20 日，美国最高法院裁定，特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施的相关大规模关税措施缺乏明确法律授权。最高法院大法官以 6 比 3 的结果维持下级法院裁决，认定特朗普援引 IEEPA 实施关税政策超出了他身为总统的法定权限。

央视指出，最高法院在企业及美国 12 个州提起的诉讼中作出上述结论。这些企业和州认为，特朗普以 IEEPA 为依据，单方面征收进口税的做法前所未有。此裁决仅限制总统通过 IEEPA 实施关税，并未完全剥夺其征收关税的权力。特朗普此前已依据其他贸易法律对铜、钢铁、铝等产品加征关税。

2 月 20 日美国最高法院的裁决公布当天，据央视新闻，特朗普宣布，依据美国《1974 年贸易法》第 122 条，对全球商品加征 10% 的进口关税，为期 150 天，以取代被最高法院认定违法的关税。次日、2 月 21 日，特朗普在社交媒体上发文称，他宣布对输美商品加征的 “全球进口关税” 税率将从 10% 提高到 15%。

白宫 2 月 20 日公布，上述 10% 的加征关税于美东时间 2 月 24 日生效。特朗普政府至今尚未真正实施 15% 的更高关税税率。

另据央视，美国海关与边境保护局（CBP）2 月 22 日表示，从美国东部时间 2 月 24 日起停止征收依据 IEEPA 开征的关税。

华尔街见闻曾提到，虽然特朗普成为首位根据《1974 年贸易法》第 122 条款征收关税的美国总统，但援引该法条所征的关税在税率和实施期限上均有限制，难以支撑特朗普寻求的长期大规模关税体系。

第 122 条款允许总统在出现 “大规模且严重” 的国际收支逆差时，征收最高 15% 的关税，最长持续 150 天。这一工具的最大优势是无需事先调查即可实施。美国国际贸易法院去年 5 月在裁定对等关税违法时曾指出，若总统意图通过关税解决贸易逆差问题，应使用第 122 条款而非 IEEPA。

但该条款存在致命缺陷。15% 的税率上限和 150 天的期限限制意味着，相关关税只能作为短期选择。关键是延长关税有效期需要美国国会批准，而民主党此前表态将阻止延期。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。