Soros Fund Chief Investment Officer: Investors will be very "painful" in the next 18-24 months

面对 AI 技术颠覆与地缘冲突引发的巨大不确定性，索罗斯基金发出警告：市场正陷入深度 “疲惫”，投资者须做好迎接长达两年 “痛苦期” 的准备。

“未来 18 到 24 个月，投资者将经历一段 ‘痛苦’ 的时期。”

当地时间 3 月 3 日，在纽约举办的彭博投资大会上，索罗斯基金管理公司首席投资官 Dawn Fitzpatrick 对未来两年的全球市场给出了悲观的定调。

“市场参与者正在应对巨大的不确定性”，她提到，被认为面临 AI 风险的软件公司股价下跌，以及中东冲突等因素，都在加剧这种不确定性。“在表面之下，所有这些因素都让人感到非常疲惫。”

Dawn Fitzpatrick，视频截图

AI 颠覆传导至信贷端，私募信贷现 “赎回潮”

AI 对软件公司的冲击，并未停留在股票市场，其引发的连锁反应已经蔓延至私募信贷领域。

这是当前华尔街最关注的逻辑链条：AI 可能颠覆传统软件公司的业务模式——导致这些公司收入下滑——进而导致这些公司无法按期偿还贷款——最终引发信贷违约。

这种违约担忧直接触发了资金的出逃。直接贷款基金（即业务发展公司，简称 BDC）正面临严峻的赎回压力。包括黑石集团、阿瑞斯管理公司和 Blue Owl 在内的华尔街资管巨头，近期均面临大量个人投资者的撤资请求。

面对这一热点，Fitzpatrick 做出了明确的预判。她认为，这种高企的赎回趋势还将持续，“其中一些结构（基金产品）将面临压力。”

但在行业承压之际，Fitzpatrick 对黑石集团的应对策略给予了高度评价。据悉，黑石此前顶住压力，满足了投资者高达 7.9% 的撤资请求。

“短期来看，这会损害他们的管理费收入，” Fitzpatrick 一针见血地指出，“但长期来看，我认为这将极大助力他们的业务发展。” 在流动性吃紧的私募信贷市场，能够痛快满足赎回需求，无疑是为机构信誉注入了一剂强心针。

在谈及索罗斯基金自身的操作时，Fitzpatrick 透露了其 “别人恐慌我贪婪” 的策略。她表示，在抛售潮中，由于部分资产遭到错杀，索罗斯基金已经在买入部分 BDC 的股票，前提是这些公司的 “底层贷款资产组合看起来具有吸引力”。