The three major U.S. stock index futures fell before the market opened, the yen rebounded, gold briefly fell below 4900, and silver plummeted by 5%

美股在 “AI 叙事分化” 背景下走势震荡，此外春节期间亚洲流动性缺失、季节性疲软以及美伊会谈取得进展带来的风险溢价消退，各类资产呈现出激烈的日内反转走势。

周二，美股标普 500 指数盘中一度下跌接近 1%，尾盘回升最终收涨 0.1%，守住 100 日均线关键技术位。纳指 100 下跌 0.1%，道指基本持平。

（美股基准股指日内走势）

软件股 ETF 再度下挫 2.2%。投资者仍在担忧 AI 将颠覆现有软件公司的商业模式，引发对终端价值和市盈率的质疑，“杀估值” 的冲击导致软件股估值基本上已经减半。

（软件股估值基本上已经减半）

另一方面，微软、Meta 等巨头虽然也面临资本开支过高的质疑，但市场仍认可其在基础设施建设阶段的 “强者恒强” 地位，周二获得资金青睐跑赢大盘。

（大型客机股和软件股走势分化）

高盛分析师 Chris Hussey 指出，市场情绪与软件股及人工智能相关股票的财报表现之间，存在明显背离——市场很担忧，但财报其实并不差。

（软件股担忧情绪与 AI 相关股票的业绩表现呈背离趋势）

技术角度来看，高盛顶级交易员 Lee Coppersmith 表示，标普 500 指数的伽玛结构目前处于近期最不利的水平。在当前价位，交易商的支持力度有限，难以抑制指数的波动。

（红标普 500 指数 vs. 蓝线做市商伽马敞口走势对比）

美债收益率小幅上行。10 年期美债收益率上涨 1 个基点，2 年期上行超 3 基点、盘中一度跌至 2022 年 7 月以来的最低水平，随后反弹。

（2 年期美债收益率一度跌至 2022 年 7 月以来的最低水平，随后反弹）

美元指数基本持平，盘中先涨后跌。英镑下跌 0.5%、日内一度跳水 1%，因英国失业率升至五年高位，市场加大对英国央行降息押注。

比特币下跌 1.6% 至 67697 美元，盘中一度跌至 66000 美元附近后反弹。2 月以来加密资产持续回调，分析认为资金对高波动资产的风险偏好下降。

（比特币延续 2 月份跌势）

受亚洲市场春节休市影响，贵金属缺乏买盘支撑。此外美伊会谈取得进展的消息压低地缘政治风险溢价，也间接削弱黄金的避险需求。

（金银铜铂金下挫）

黄金在流动性清淡中下挫 2.2%、失守 4900 美元关口。白银则跌超 4%。原油则一度跌近 3%。

（美伊会谈取得进展，原油下挫）

周二美股收盘微涨。标普 500 指数盘中一度下跌接近 1%，尾盘回升，最终收涨 0.1%，守住 100 日均线关键技术位。软件股 ETF 下挫 2.2%。

美股基准股指：

• 标普 500 指数收涨 7.05 点，涨幅 0.10%，报 6843.22 点。

• 道琼斯工业平均指数收涨 32.26 点，涨幅 0.07%，报 49533.19 点。

• 纳指收涨 31.713 点，涨幅 0.14%，报 22578.384 点。纳斯达克 100 指数收跌 31.135 点，跌幅 0.13%，报 24701.597 点。

• 罗素 2000 指数收平，报 2646.59 点。

• 恐慌指数 VIX 收跌 4.25%，报 20.30。

美股行业 ETF：

• 日用品 ETF 收跌超 1.4%，领跌美股行业 ETF，标普能源板块跌约 1.4%。

（2 月 17 日 美股各行业板块 ETF）

科技七巨头：

• 万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨 0.53%。

• 苹果涨 3.17%，亚马逊涨 1.19%，英伟达涨 1.18%，Meta 跌 0.08%，微软跌 1.11%，谷歌 A 跌 1.21%，特斯拉跌 1.63%。

芯片股：

• 费城半导体指数收跌 0.02%，报 8136.045 点。

• 台积电 ADR 跌 0.57%，AMD 跌 2.05%。

中概股：

• 纳斯达克金龙中国指数收跌 0.10%，报 7584 点。

• 热门中概股里，腾讯音乐收跌 3.2%，大全新能源跌 2.6%，金山云、小马智行跌超 2%，万国数据跌 1.9%，华住则涨 2.9%，携程涨 3%。

其他个股：

• Circle 跌 2.66%。

欧元区蓝筹股指收涨超 0.7%，成分股拜耳涨超 7.3% 领跑。德国股市收涨 0.8%，意大利银行板块涨约 1.6%。

泛欧欧股：

• 欧洲 STOXX 600 指数收涨 0.45%，报 621.29 点。

• 欧元区 STOXX 50 指数收涨 0.72%，报 6021.85 点。

各国股指：

• 德国 DAX 30 指数收涨 0.80%，报 24998.40 点。

• 法国 CAC 40 指数收涨 0.54%，报 8361.46 点。

• 英国富时 100 指数收涨 0.79%，报 10556.17 点。

  （2 月 17 日 欧美主要股指表现）

板块和个股：

• 欧元区蓝筹股中，拜耳收涨 7.35%——尾盘出现两波短线拉升行情，Adyen 涨 4.24%，英飞凌涨 3.16% 表现第三。

• 欧洲 STOXX 600 指数的所有成分股中，DKSH 控股收涨 7.31%，杜福睿涨 5.05%，和拜耳领跑，Plus500 则收跌 5.18% 跌幅第三大。

30 年期德债收益率跌约 3 个基点。

美债：

• 纽约尾盘，美国 10 年期基准国债收益率涨 0.95 个基点，报 4.0578%。

• 两年期美债收益率涨 2.49 个基点，报 3.4325%，日内交投于 3.3804%-3.4429% 区间。

  （美国主要期限国债收益率先跌后涨）

欧债：

• 欧市尾盘，德国 10 年期国债收益率跌 1.6 个基点，报 2.738%，日内交投于 2.745%-2.724% 区间。

• 英国 10 年期国债收益率跌 2.3 个基点，报 4.376%。两年期英债收益率涨 0.1 个基点，刷新日高至 3.588%。

• 法国 10 年期国债收益率跌 2.4 个基点，报 3.320%。意大利、西班牙和希腊等三国 10 年期收益率至多跌 1 基点。

美元倒 V 走势，盘中曾涨近 0.5%。英镑一度跳水约 1%，英国失业率创五年新高，英国央行降息概率上升。

美元：

• 纽约尾盘，ICE 美元指数涨 0.25%，报 97.161 点，整体处于上涨状态。

• 彭博美元指数涨 0.05%，报 1183.53 点，日内交投区间为 1182.91-1187.83 点。

  （彭博美元指数）

日元：

• 纽约尾盘，美元兑日元跌 0.12%，报 153.29 日元，日内交投区间为 153.92-152.70 日元。

（美元兑日元走势，坐标反转）

• 欧元兑日元跌 0.15%，英镑兑日元跌 0.62%。

离岸人民币：

• 纽约尾盘，美元兑离岸人民币报 6.8852 元，较周一纽约尾盘涨 8 点，日内整体交投于 6.8813-6.8922 元区间。

加密货币：

• 纽约尾盘，比特币下跌 1.6% 至 67697 美元，盘中一度跌至 66000 美元附近后反弹。

（比特币日内承压下行）

伊美就谈判 “指导原则” 达成一致，原油一度跌近 3%。

原油：

• WTI 3 月原油期货收报 62.33 美元/桶。

（WTI 原油期货）

天然气：

• NYMEX 3 月天然气期货收报 3.0310 美元/百万英热单位。

受亚洲市场春节休市影响，贵金属缺乏买盘支撑。黄金盘中下挫 2.2%、失守 4900 美元关口。COMEX 白银期货跌超 5.7%，COMEX 铜期货跌超 2%。

黄金：

• 纽约尾盘，现货黄金跌 2.30%，报 4877.79 美元/盎司，日内交投区间为 5000.65-48432.51 美元，整体持续走低。

（现货黄金价格）

• COMEX 黄金期货跌 2.93%，报 4897.80 美元/盎司。

白银：

• 纽约尾盘，现货白银跌 4.08%，报 73.4851 美元/盎司。

• COMEX 白银期货跌 5.74%，报 73.525 美元/盎司。

其他金属：

• 纽约尾盘，COMEX 铜期货跌 2.14%，报 5.7370 美元/磅。

• 现货铂金跌 1.72%，现货钯金跌 2.14%。

• LME 期铜收跌 231 美元，报 12620 美元/吨。LME 期镍收跌 254 美元，报 16861 美元/吨。