NVIDIA falls, AMD rises, the culprit may be Arista Networks?

周五，英伟达与 AMD 的股价走势出现分化，此前 Arista Networks 首席执行官在财报电话会议上表示，公司正看到部分部署转向 AMD。

英伟达股价周五盘中下跌近 3%，而 AMD 上涨接近 1%。

在周四晚间的财报电话会上，当被分析师问及公司与 AMD 的合作情况时，Arista 首席执行官 Ullal 表示：“一年前，基本上 99% 都是英伟达，对吧？而今天，当我们查看部署情况时，大约有 20%，甚至略高一些，约 20% 至 25% 的项目中，AMD 正成为首选加速器。”

分析指出，虽然英伟达和 AMD 股价波动幅度不算巨大，但 Ullal 的评论意义重大。自三年多前 OpenAI 推出 ChatGPT、人工智能行业起飞以来，英伟达一直主导着 AI GPU 市场。

目前，英伟达在 AI 芯片市场的份额约为 90%，潜在挑战者包括 AMD，以及谷歌。谷歌的 TPU 也正在获得越来越多的采用。英伟达目前是美国市值最高的公司，市值超过 4.5 万亿美元。AMD 市值约为 3350 亿美元。

Arista 在 AI 基础设施浪潮中的角色，是提供用于连接高性能芯片的以太网交换技术。AMD 去年年底宣布与 Arista 合作，构建可用于训练和推理的定制化 AI 集群。

对 Arista 而言，其部署多元化在很大程度上出于必要：

英伟达通过构建自有网络技术来连接其强大的 GPU，降低了对 Arista 技术的需求。去年 10 月，英伟达宣布 Meta 和甲骨文将在其生态系统中采用英伟达的网络技术。这一消息曾在两天内导致 Arista 股价下跌 10%。

有分析师对此表示：“这不是世界末日，但显然，如果被英伟达纳入设计体系会更有利，而现在它们在一定程度上正被设计出局，即便不是完全排除。”

英伟达于 2023 年推出其 Spectrum-X 以太网平台。随后一年，Arista 市值一度缩水超过一半。该股去年有所反弹，上涨 19%，2026 年以来已上涨 6%。