Federal Reserve: U.S. consumer debt default rate soars to the highest level in nearly a decade

纽约联储发布的报告显示，去年第四季度，美国居民家庭债务中处于逾期状态的比例上升至 4.8%，为 2017 年以来最高水平，主要由低收入群体和年轻借款人违约率上升所推动。违约上升主要由按揭贷款逾期所驱动。

纽约联储最新发布的家庭债务与信贷季度报告显示，美国消费者债务违约问题正在显著恶化。

周二纽约联储发布的《家庭债务与信贷季度报告》显示，去年第四季度，美国居民家庭债务中处于逾期状态的比例上升至 4.8%，为 2017 年以来最高水平。

数据显示，第四季度美国家庭债务总额增长 1910 亿美元至 18.78 万亿美元的历史新高。违约率环比上升 0.3 个百分点，主要由低收入和年轻借款人的违约率上升推动。

（美国总债务余额及其构成）

其中学生贷款领域情况尤为严峻，16.3% 的学生贷款债务在第四季度出现拖欠，创下 2004 年有记录以来的最大增幅。

（按贷款类型划分的逾期 30 天情况，红线：学生贷款）

纽约联储经济研究顾问 Wilbert van der Klaauw 表示，尽管抵押贷款违约率接近历史正常水平，但恶化主要集中在低收入地区以及房价下跌的区域。16 至 24 岁年轻劳动者的失业率在去年 12 月达到 10.4%，接近 2021 年疫情深度影响时期的水平。

学生贷款违约潮汹涌而至

学生贷款领域的违约情况最为严峻。随着拜登政府的还款暂停令在过去一年结束，违约浪潮全面爆发。

第四季度有 16.3% 的学生贷款债务出现违约，创下自 2004 年有数据记录以来的最大增幅。严重违约率（实质性违约）同样飙升，其中 50 岁以上的"学生"借款人成为违约主力军。

（按年龄划分的学生贷款）

这一现象反映出长期积累的学生债务负担在还款保护措施取消后迅速显现。这一趋势与部分人群失业率居高不下相吻合，凸显出美国经济的 K 型复苏特征。

截至去年 12 月，16 至 24 岁年轻工人的失业率为 10.4%，接近 2021 年疫情最严重时期的水平，主要受到人工智能技术冲击的影响。

纽约联储研究人员发现，抵押贷款违约率在低收入邮政编码地区尤为突出，同时在房价下跌地区也显著上升。虽然整体违约率接近疫情前平均水平，但分布极不均衡。

（红线：抵押贷款拖欠 90 天以上 vs 蓝线：拖欠 30 天到 60 天）

美国家庭债务在 2025 年第四季度继续扩张，自 2019 年底疫情爆发前以来已累计增长 4.6 万亿美元。

抵押贷款余额增长 980 亿美元，至 13.17 万亿美元。房屋净值信贷额度（HELOC）余额上升 120 亿美元，连续第 15 个季度增长，目前达到 4330 亿美元，较 2022 年第一季度的低点高出 1160 亿美元。

（按信用评分划分的抵押贷款发放情况）

信用卡余额在第四季度增加 440 亿美元，总额达到 1.28 万亿美元，同比增长 5.5%。学生贷款余额增加 110 亿美元至 1.66 万亿美元，汽车贷款余额小幅上升 120 亿美元至 1.66 万亿美元。

（按信用评分划分的汽车贷款发放情况）

新增贷款发放规模保持稳健。抵押贷款发放量达 5240 亿美元，高于第三季度的 5120 亿美元，为 2022 年以来最高水平。汽车贷款和租赁新增 1810 亿美元，略低于第三季度的 1840 亿美元。信用卡总授信额度增加 950 亿美元，增幅 1.6%。