Asian stock markets rose broadly, with "high market trading" leading to new highs in the stock market, while gold and silver fell, and the US dollar stabilized as the RMB strengthened

美国 12 月零售销售数据意外停滞，推升了美联储年内降息的押注，美债收益率下行。但在周三非农就业报告公布前，市场整体偏观望。美股冲高回落，商品和加密资产也以震荡横盘为主。

周二标普 500 下跌 0.3%，而道指在权重股支撑下小幅上涨 0.1%，收创历史新高。值得注意的是，等权标普指数同样刷新纪录，标普 500 指数中约 300 只个股上涨，显示市场内部正在发生明显轮动。

据华尔街见闻，美国 12 月零售销售意外停滞，假日季尾声消费疲软。用于政府 GDP 计算的核心零售销售下降 0.1%，此前月份的增幅也被下修。

BMO 资本市场指出，消费者在 2025 年末的动能明显弱于此前假设，这为 2026 年的增长前景带来不那么理想的起点。Northlight 资产管理则直言：

消费终于追上了情绪，但不是以一种好的方式。

数据公布后，市场对年内三次降息的定价概率略有上升，其中两次已被完全计价。不过，多数机构认为，单一零售数据尚不足以改变美联储的整体路径。期货市场仍预计，最早一次降息发生在 6 月会议。

在利率下行的背景下，股市却未能同步走强，科技板块成为主要拖累。

半导体指数下跌 0.7%，大型科技股内部波动加剧。软件板块在此前大幅下挫后有所企稳，但整体仍显脆弱。而市场对 “AI 冲击” 的担忧开始蔓延至金融机构，财富管理类股暴跌，嘉信理财收跌超 7%。

（金融股下挫）

高盛指出，围绕 AI 颠覆的焦虑已接近阶段性高点，部分板块的下跌缺乏基本面触发因素。摩根大通也认为，软件股近期的历史性回撤，反映的是对短期 AI 冲击的过度定价，而非对长期逻辑的否定。

UBS 则在这一背景下将科技板块评级下调至中性，理由包括：超大规模云厂商资本开支增速或放缓、硬件估值偏高，以及软件板块不确定性仍存。但其同时强调，AI 的长期投资逻辑依然成立，机会并不局限于单一细分行业。

疲软的零售数据，推动美债收益率下行。10 年期国债收益率大幅下挫 6 个基点，跌至近一个月来的最低水平。

美元指数则在涨跌之间摇摆，最终变化不大。加密货币市场则再度承压，比特币价格跌破 7 万美元关口，显示出其与高风险科技股的高度相关性。

分析认为美债收益率下行为黄金和白银提供了中期逻辑支撑，但短线走势已明显进入高位消化阶段。

黄金终结两连涨，整体仍运行在 5000 美元上方。市场对其逻辑并未发生转向：一方面，实际利率回落仍对金价构成支撑；另一方面，若就业数据继续走弱，将进一步巩固年内降息预期。

不过在连续反弹后，部分资金选择在数据前获利了结，使得金价短线表现偏震荡。白银则相对更弱，震荡下跌 3%，金银比维持在 60 附近。

周二美股涨跌不一，生物科技指数 ETF 收跌超 1.3%，领跌美股行业 ETF。“科技七巨头” 中，特斯拉涨近 2% 独涨、谷歌跌近 2% 领跌；存储芯片股大幅回落，闪迪跌超 7%。

美股基准股指：

• 标普 500 指数收跌 23.01 点，跌幅 0.33%，报 6941.81 点。

• 道琼斯工业平均指数收涨 52.27 点，涨幅 0.10%，报 50188.14 点。

• 纳指收跌 136.196 点，跌幅 0.59%，报 23102.474 点。纳斯达克 100 指数收跌 140.503 点，跌幅 0.56%，报 25127.638 点。

• 罗素 2000 指数收跌 0.34%，报 2679.77 点。

• 恐慌指数 VIX 收跌 2.25%，报 17.36。

美股行业 ETF：

• 生物科技指数 ETF 收跌 1.32%，区域银行 ETF 跌 1.06%，银行业 ETF 跌 0.86%，科技行业 ETF、半导体 ETF、全球科技股指数 ETF、能源业 ETF 至多跌 0.56%，可选消费 ETF 涨 0.66%。

（2 月 10 日 美股各行业板块 ETF）

科技七巨头：

• 万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌 0.59%。

• 特斯拉收涨 1.89%，微软跌 0.08%，苹果跌 0.34%，英伟达跌 0.79%，亚马逊跌 0.87%，Meta 跌 0.96%，谷歌 A 跌 1.77%。

芯片股：

• 费城半导体指数收跌 0.68%，报 8107.133 点。

• 台积电 ADR 涨 1.89%，AMD 跌 1.13%。

中概股：

• 纳斯达克金龙中国指数收涨 0.87%，报 7885.55 点。

• 热门中概股里，理想收涨 2.9%，比亚迪、阿里巴巴涨超 2%，蔚来、小鹏、新东方、京东涨超 1%，腾讯跌 1.4%，美团跌 2.8%。

其他个股：

• Circle 跌 0.52%。

• 存储芯片股大幅回落，闪迪跌超 7%。
• 财富管理类股暴跌，嘉信理财收跌超 7%。

欧洲股市收跌约 0.1%，英国石油跌超 6.1%，渣打跌超 5.7%。英国股市收跌 0.3%，意大利银行板块跌约 1.6% 脱离收盘历史最高位。

泛欧股指：

• 欧洲 STOXX 600 指数收跌 0.07%，报 620.97 点，脱离收盘历史最高位，但仍连续两个交易日收于 620 点上方。

• 欧元区 STOXX 50 指数收跌 0.20%，报 6047.06 点。

各国股指：

• 德国 DAX 30 指数收跌 0.11%，报 24987.85 点。

• 法国 CAC 40 指数收涨 0.06%，报 8327.88 点。

• 英国富时 100 指数收跌 0.31%，报 10353.84 点。

  （2 月 10 日 欧美主要股指表现）

板块和个股：

• 欧元区蓝筹股中，西门子能源收跌 4.62%，Prosus、安盛、裕信银行、安联保险、赛峰股份跌 2.81%-2.04% 紧随其后，爱马仕则收涨 2.51% 表现第五。

• 欧洲 STOXX 600 指数的所有成分股中，英国石油公司收跌 6.13%，渣打集团跌 5.74%，波兰铜业集团公司跌 5.17%。

美国零售数据逊色，美债价格加速上涨、收益率降幅扩大，十年期美债收益率创近一个月新低。

美债：

• 纽约尾盘，美国 10 年期国债收益率跌 6.14 个基点，报 4.1407%，全天持续下挫，北京时间 21:30 发布美国零售销售数据后加速下跌。

• 两年期美债收益率跌 3.31 个基点，报 3.4520%；30 年期美债收益率跌 7.42 个基点，报 4.7840%。

  （美国主要期限国债收益率）

欧债：

• 欧市尾盘，德国 10 年期国债收益率跌 3.2 个基点，报 2.808%，日内交投于 2.833%-2.800% 区间。

• 英国 10 年期国债收益率跌 2.1 个基点，报 4.506%。两年期英债收益率涨 1.4 个基点，报 3.639%。

• 法国、意大利、西班牙和希腊等四国 10 年期国债收益率等跌约 4 个基点。

美元指数盘中跌幅扩大、再创逾一周新低。日元连续两日盘中涨超 1%。离岸人民币又创将近三年新高，近三年来首次盘中涨破 6.91。比特币盘中跌破 6.8 万美元、较日高跌近 4%。

美元：

• 纽约尾盘，ICE 美元指数大致持平，报 96.814 点，日内交投区间为 97.007-96.609 点。

• 彭博美元指数跌 0.09%，报 1181.94 点，日内交投区间为 1184.46-1180.25 点。

  （彭博美元指数）

非美货币：

• 纽约尾盘，欧元兑美元跌 0.15%，英镑兑美元跌 0.37%。

• 美元兑日元跌 1.01%，报 154.30 日元，日内交投区间为 156.29-154.06 日元。

• 欧元兑日元跌 1.11%，报 183.64 日元；英镑兑日元跌 1.31%，报 210.649 日元。

离岸人民币：

• 纽约尾盘，美元兑离岸人民币报 6.9121 元，较周一纽约尾盘跌 31 点，日内整体交投于 6.9186-6.9049 元区间。

加密货币：

• 纽约尾盘，现货比特币跌 2.44%，报 68620 美元。

（比特币价格）

原油止步两连涨，一度跌超 1%。

原油：

• WTI 3 月原油期货收跌 0.62%，报 63.96 美元/桶。

（WTI 原油期货）

• 布伦特 4 月原油期货收跌 0.24 美元，跌幅 0.35%，报 68.80 美元/桶。

天然气：

• NYMEX 3 月天然气期货收报 3.1150 美元/百万英热单位。

现货黄金盘中曾跌超 1%、跌破 5000 美元，期银盘中曾跌超 3%，美零售销售公布后均曾短线转涨。

黄金：

• 纽约尾盘，现货黄金跌 0.62%，报 5026.20 美元/盎司。

（现货黄金）

• COMEX 黄金期货跌 0.65%，报 5046.50 美元/盎司。

白银：

• 纽约尾盘，现货白银跌 3.09%，报 80.8200 美元/盎司。

• COMEX 白银期货跌 2.11%，报 80.495 美元/盎司。

其他金属：

• 纽约尾盘，COMEX 铜期货跌 0.99%，报 5.9035 美元/磅。

• 现货铂金跌 1.47%，现货钯金跌 1.68%。

• LME 期铜收跌 68 美元，报 13108 美元/吨。LME 期铝收跌 32 美元，报 3093 美元/吨。LME 期锡收涨 185 美元，报 49283 美元/吨。LME 期镍收涨 141 美元，报 17490 美元/吨。