The biggest misconception about "quantum computing": it is still "too early"

投资者普遍认为量子计算依然停留在科幻阶段，但巴克莱最新研报指出，这种 “太早了” 的错觉，可能让你错过未来 12 个月最关键的趋势。

据追风交易台消息，巴克莱分析师团队最新发布了一份研报《量子计算：纠正投资者的最大误解》。

报告的核心逻辑非常直白：华尔街低估了技术爆发的速度，同时完全搞错了量子与经典算力（如英伟达）的关系。巴克莱认为，我们正处于从 “实验室玩具” 走向 “商业利器” 的前夜。

误解一：量子计算 “为时过早”

巴克莱给出的第一条纠偏是：别把量子计算当成 “十年后才有结果” 的纯远期主题。

当前市场普遍认为，能完美运行的 “容错量子计算”（FTQC）要到 2030 年以后。这没错，但巴克莱提醒投资者，千万别忽视了中间的 “赛点”。

巴克莱指出，2026 年至 2027 年将是行业的分水岭，届时将实现 “量子优势”（Quantum Advantage）。

更重要的是 “怎么定义优势”。巴克莱认为，“当系统瞄准 100 个逻辑量子比特时，优势才算被证明”。它同时提醒，任何 “优势宣称” 都需要 “强技术数据” 背书，否则更像营销而非拐点。

“我们预计未来 12 个月内就会有重磅公告……当系统能稳定运行 100 个逻辑量子比特时，量子优势将被证明。”

这就像莱特兄弟的第一次飞行，虽然还不能运客（商业化），但证明了飞机比马车强（量子优势）。一旦这个信号出现，资本市场的估值逻辑将瞬间重塑。

误解二：量子来了，取代经典计算，英伟达就完了？

这是市场最大的认知偏差。研报指出，很多人认为量子计算机太强大，会取代现在的 CPU 和 GPU。巴克莱反驳：这不是替代关系，而是 “最强辅助” 关系。

“量子计算机不会取代经典计算机作为通用机器，而是补充它们。”

这背后的核心逻辑在于 “纠错”：量子比特非常脆弱、不稳定（容易出错）。为了让它正常工作，需要一套极其强大的经典计算系统实时盯着它、修正它。

巴克莱的调研揭示了一个惊人的数据关系：

“每一个逻辑量子比特，可能需要配备一个 GPU 来做纠错和控制。”

这意味着什么？如果你造一台拥有 1000 个逻辑量子比特的量子计算机，你就需要采购 500 到 2000 个 GPU 来伺候它。

这不再是竞争，而是共生。 量子计算机越强，对英伟达、AMD 芯片的需求就越爆炸。巴克莱测算，这种 “伴生需求” 在蓝天情景下，到 2040 年将给经典计算市场带来超过 1000 亿美元的增量。

误解三：量子硬件都差不多，像买彩票？

对于这个误解的真相是，赛道已经分化，优劣势很明显。

量子硬件路线并非单一。巴克莱把主流物理比特路径归为电子（超导、电自旋）、原子（离子阱、中性原子）与光子等，并指出各自优劣来自速度、精度、相干时间及外部基础设施（低温、激光、真空）与可扩展性的权衡。

巴克莱通过 “量子基准测试模型”，给目前混乱的硬件赛道划了重点：

• 现在的 “精度之王”——离子阱（Trapped Ions）： 代表企业 Quantinuum 和 IonQ。它们的优势是准，误差率低，技术相对成熟。
• 未来的 “量产黑马”——硅自旋（Silicon Spin）： 也就是英特尔正在搞的方向。虽然现在性能一般，但它能利用现有的半导体工厂制造，一旦突破，最容易大规模量产。
• 数量取胜——中性原子（Neutral Atoms）： 在堆叠量子比特的数量上有天然优势。

巴克莱总结道：

“我们的测试表明，离子阱目前处于领先地位……但硅自旋的可扩展性值得长期关注。”

误解四：密码要被破解了？

对于 “量子计算机明天就会破解银行密码” 的恐慌，巴克莱直接泼了冷水：想多了，算力还不够。

要破解现在的 RSA 加密，需要数千个完美的逻辑量子比特，而目前人类最顶尖的设备也就几十个。巴克莱直言：

“量子计算机目前还不够强大……还没到现代加密标准受到威胁的地步。”

误解五：量子主题 “只有两三家公司能投”

市场往往认为该领域的投资标的稀缺，仅限于少数几家知名公司。但巴克莱梳理了整个产业链，确定了 45 家上市公司和超过 80 家私营企业。主要分布在四大领域：

1）量子处理器（系统销售或 QCaaS 云访问）

2）量子供应链（低温、激光/光学、控制电子、材料等）

3）量子芯片设计与制造（与传统半导体制造存在重叠）

4）生态使能者（云、数据中心基础设施、量子模拟器、量子 - 经典集成：GPU/CPU/服务器等）

报告给出的框架更偏 “风险定价”：短期往往是 “收入暴露更高” 对应 “技术风险更高”。它按商业模式是否绑定单一路线，将技术风险粗分为高（单一路线）、中（少数路线）、低（路线无关）。

这也解释了为什么量子叙事很容易 “只盯纯量子硬件股”：它们的收入暴露最直接，但路径不确定性也最大；而供应链、半导体设备与 EDA、云与数据中心、以及混合集成环节，可能更能承接 “量子进展→资本开支与配套需求” 的传导。

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