5 Reasons to Buy Google Parent Alphabet Stock on the Dip

挑剔，挑剔。这是我对投资者在 2026 年 2 月 4 日星期三公司公布出色的第四季度业绩后出售 Alphabet（GOOG 0.26%）（GOOGL 0.20%）股票的看法。

关于谷歌母公司收入和利润激增的好消息被其对人工智能（AI）支出预期上升所掩盖。由于对资本支出增加的担忧，Alphabet 的股价在星期四小幅下跌。

这种抛售是否合理？我认为不合理。以下是我认为在下跌时购买这只 AI 股票 的五个理由。

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NASDAQ: GOOGL

Alphabet

今日变动

(-0.20%) $-0.67

当前价格

$332.37

关键数据点

市值

$4.0 万亿

日内区间

$306.47 - $332.51

52 周区间

$140.53 - $349.00

成交量

3.3 百万

平均成交量

3700 万

毛利率

59.68%

股息收益率

0.25%

1. AI 投资已经开始带来回报

任何想知道 Alphabet 的 AI 投资是否有回报的人，只需看看公司第四季度的数字。首席财务官 Anat Ashkenazi 在财报电话会议上表示：“我们在 AI 方面的投资已经转化为业务的强劲表现，正如你们在我们的财务结果中看到的。” 是的，确实如此。

虽然 Alphabet 计划在今年进一步增加对 AI 的投资（1750 亿到 1850 亿美元），但我预计额外的投资也会带来可观的回报。重要的是要记住资金的去向，包括支持谷歌 DeepMind 的前沿研究、改善用户体验以提升广告客户的投资回报，以及满足对云服务的激增需求。如果管理层不在这些领域增加投资，那将是一个错误。

2. 谷歌云业务蓬勃发展

说到对云服务的激增需求，Alphabet 的谷歌云业务正在蓬勃发展。该部门的收入在第四季度同比激增 48%，达到了 177 亿美元。谷歌云在 2025 年结束时的年收入运行率达到了 700 亿美元。

谷歌云的增长是否面临放缓的风险？我认为不会。Alphabet 报告称，年末云服务的积压订单为 2400 亿美元，是 2024 年末水平的两倍多，比 2025 年第三季度末增长了 55%。

该业务的盈利能力也达到了前所未有的水平。谷歌云的营业利润率从 2024 年第四季度的 17.5% 跃升至最近一个季度的 30.1%。

3. 谷歌搜索的增长有望加速

一些悲观者宣称，生成式 AI 将在 2022 年底 OpenAI 推出 ChatGPT 后对谷歌搜索构成生存威胁。这些预测可以说是大失所望。

图片来源：Getty Images。

谷歌搜索的收入在第四季度同比增长 16.7%，达到了 631 亿美元。Alphabet 首席执行官 Sundar Pichai 在本周的季度更新中表示，第四季度谷歌搜索的使用量创下历史新高。我怀疑谷歌搜索的增长有望加速，因为正如 Pichai 所说，“AI 继续推动扩张的时刻。”

4. Alphabet 的财务状况出色

赚钱需要资金。而 Alphabet 拥有_大量_资金。该公司在 2025 年结束时的现金储备为 1268 亿美元。其年度收入去年首次超过 4000 亿美元。

增加 AI 资本支出也不会影响 Alphabet 的风格。这家科技巨头在第四季度单独产生了 246 亿美元的自由现金流。Alphabet 能够承担额外的与 AI 相关的支出。

5. 未来有两个增长机会

谷歌云和谷歌搜索仍然是 Alphabet 最重要的增长驱动力。然而，我认为投资者应该关注另外两个增长机会。

首先，苹果(AAPL 0.21%) 正在利用谷歌的 Gemini 开发下一代基础 AI 模型。其下一版本的 Siri AI 助手将与 Gemini 集成。苹果和 Alphabet 都没有透露他们合作的财务条款。然而，我预计与苹果的合作将显著提升 Alphabet 未来的收入。

其次，Alphabet 拥有多个业务 被称为其 “其他投资”。自动驾驶汽车技术公司 Waymo 是目前该集团中最有前景的成员。机器人出租车市场潜力巨大——而 Waymo 是该市场的领导者。