Is It Time to Take a Bite Out of Apple's Stock as Revenue Growth Accelerates?

尽管 苹果（AAPL +0.62%）在财年的第一季度收入大幅增长，但在公司公布业绩后，股价几乎没有变化。截至目前，股价在过去一年内上涨不到 10%，年初至今下跌约 5%。

随着 iPhone 销售突然加速，现在是购买该股票的好时机吗？

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NASDAQ: AAPL

苹果

今日变动

(0.62%) $1.60

当前价格

$259.88

关键数据点

市值

$3.8 万亿

日内区间

$252.22 - $261.90

52 周区间

$169.21 - $288.62

成交量

350 万

平均成交量

4700 万

毛利率

47.33%

股息收益率

0.40%

iPhone 动能持续

经过几年的销售疲软，苹果最近的 iPhone 动能在其财年第一季度继续，公司的收入增长是自 2021 年疫情后不久以来最强劲的。

iPhone 是苹果最大的收入来源，占该季度销售的近 60%。在 2026 财年第一季度，iPhone 销售猛增 23%，达到 852.7 亿美元，远超分析师对 786.5 亿美元 iPhone 收入的预期，数据由 LSEG 汇总。首席执行官蒂姆·库克称对 iPhone 的需求 “惊人”。

苹果其他产品的销售情况参差不齐。iPad 销售增长 6%，达到 86 亿美元，其中一半的客户是首次购买该产品。然而，Mac 销售同比下降 7%，为 84 亿美元，而可穿戴设备收入下降 2%，为 115 亿美元。

总产品部门销售增长 16%，达到 1137 亿美元。中国是一个强劲的市场，收入增长 38%。苹果的服务部门——包括其 App Store、iCloud 存储、谷歌搜索收入分成、Apple Pay、Apple TV 等——收入则增长 14%，达到 300 亿美元。

产品 毛利率 环比上升 450 个基点，达到 40.7%，而服务毛利率环比上升 120 个基点，达到 76.5%。整体毛利率为 48.2%。尽管内存价格上涨，苹果预计在第二季度保持毛利率稳定，预计在 48% 到 49% 之间。

总体而言，苹果的收入增长 16%，达到 1437.6 亿美元，而每股收益（EPS）增长 19%，达到 2.84 美元。这超过了分析师对每股收益 2.67 美元和销售 1384.8 亿美元的共识预期。

对于 2026 财年第二季度，苹果预计收入同比增长 13% 至 16%，服务收入将与 2026 财年第一季度保持相当水平。

图片来源：Getty Images。

现在是购买苹果股票的时候吗？

苹果已经解决了其最大的弱点——疲软的 iPhone 销售和中国市场的疲软，并且正在经历多年来最佳的增长。然而，股价在这一改善上并没有太大波动。

这在很大程度上可以归因于其估值。股价在一段时间的平淡业绩中上涨，推高了其估值倍数。如今，基于分析师对 2026 财年的预期（将于 9 月结束），其前瞻市盈率（P/E）约为 31 倍，2027 财年的预期为 28 倍。这比许多 “七大奇迹” 股票要贵。

因此，目前股价看起来定价合理。这可能限制其一些上涨空间，尽管其运营动能强劲。