Tether, the 'king of stablecoins,' earned $10 billion last year, a year-on-year decrease of 23%

全球最大稳定币发行商 Tether 在启动融资进程的同时，2025 年利润出现显著下滑，这家即将跻身全球估值最高私营公司行列的企业正面临盈利能力的考验。

Tether 在近日发布的声明中披露，公司 2025 年实现利润 100 亿美元，较上一年的 130 亿美元下降 23%。这一业绩公布之际，该公司正在进行一轮融资，融资完成后其估值将位居私营公司前列。

Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 在新闻稿中表示：

"2025 年重要的不仅是增长规模，更是其背后的结构。USDT 之所以扩张，是因为全球对美元的需求越来越多地转向传统银行体系之外，特别是在金融系统缓慢、分散或难以接入的地区。"

不过，Tether 在声明中并未解释利润或收入变动的具体原因。由于公司披露信息有限，外界难以准确判断年度利润下降的驱动因素。

加密货币下行或拖累业绩

Tether 通过发行数字代币获得资金，并将这些资金投资于旨在维持其 USDT 稳定币与美元挂钩的资产。该公司将储备金投资于广泛的资产类别，包括加密货币。自去年 10 月以来，数字货币市场经历了一轮下跌，这可能对 Tether 的投资收益构成压力。但由于公司披露范围有限，外界难以确切分析利润下滑的成因。

USDT 是目前规模最大的稳定币，流通量超过 1850 亿美元。该稳定币被加密货币交易者广泛使用。这一市场地位为 Tether 提供了持续的收入来源。

值得注意的是，Tether 的财务数据由一家名为 BDO 的公司审查，但这种审查无法与受监管公司接受的标准化审计相提并论。这意味着投资者和市场参与者在评估该公司财务状况时面临更高的信息不对称风险。