<div id="readability-page-1"><p>美国 12 月 PPI 同比增长 3%，增速高于预期值 2.8%，前值为 3%；美国 12 月核心 PPI 同比增长 3.3%，增速高于预期值 2.9%，前值由 3% 修正为 3.1%。服务成本的大幅攀升是推动 12 月 PPI 超预期的主要因素。数据显示，贸易利润率指标出现了自 2024 年年中以来的最大涨幅，其中机械设备批发利润率的上升贡献了该类别的大部分增幅。相比之下，商品价格在 12 月保持不变，结束了此前一个月的上涨势头。这种分化表明，当前的批发通胀压力主要集中在服务领域，而非实物商品层面。</p></div>

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<p>美国 12 月 PPI 同比增长 3%，高于预期的 2.8% 和前值 3%；核心 PPI 同比增长 3.3%，也超出预期的 2.9%。服务成本的显著上升是推动 PPI 超预期的主要因素。数据显示，贸易利润率指标自 2024 年中以来最大涨幅，机械设备批发利润率的上升贡献显著。相比之下，商品价格在 12 月保持不变，表明当前批发通胀压力主要集中在服务领域。</p>

U.S. December PPI First Take