Hong Kong property prices are expected to rise by 3.3% in 2025, marking the first annual increase in four years

香港住宅楼价在经历三年下跌后迎来转折点。利率下调和库存减少推动市场情绪改善，2025 年全年楼价录得自 2021 年以来的首次年度上涨。

香港政府差饷物业估价署周三公布的数据显示，2025 年全年私人住宅楼价上涨 3.3%。12 月楼价环比上涨 0.2%，连续第七个月录得增长，此前 11 月经上调后的涨幅为 1.1%。

这一转变标志着香港楼市或已触底。此前三年间，受高按揭利率、经济前景疲弱等因素导致的专业人士流失影响，作为全球最难负担城市之一的香港楼价从 2021 年高峰累计下跌近 30%。

香港当局自 2024 年起推出一系列提振措施，包括取消购房限制和放宽首付比例，试图支撑这一经济核心支柱产业。

连续七个月环比上涨

官方数据反映出二手市场的价格动态。差饷物业估价署数据显示，楼价自 2024 年 6 月起连续七个月录得环比正增长，显示市场正稳步复苏。

一手市场方面，开发商为刺激销售采取折扣策略出售新房，这在一定程度上对二手市场价格形成抑制。交易量保持稳定，为价格提供支撑。

货币政策转向提供动力

香港主要银行于 2024 年 10 月下调利率，这是自 2024 年 9 月以来的第五次降息，紧随美国联储局放松货币政策的步伐。由于港元与美元挂钩，香港货币政策与美国保持同步。

利率下行周期降低了购房者的融资成本，成为推动楼价回升的关键因素之一。库存水平下降则从供给端支撑了价格。

市场预期谨慎乐观

分析师认为香港楼市正处于筑底阶段，但今年走势将取决于多重因素，包括降息步伐、股市表现等。

世邦魏理仕香港执行董事 Eddie Kwok预计 2026 年楼价将上涨 3-5%。他指出，去年股市上涨创造的财富效应鼓励更多买家入市，而本月土地招标中开发商的强劲兴趣显示市场信心改善。

摩根士丹利分析师 Praveen Choudhary 预测 2026 年楼价将上涨 10%，理由是投资需求增加和租金趋势强劲，内地人才和学生持续流入提供支撑。