"Don't buy euros, don't touch yen," European asset management giant Amundi: Under de-dollarization, gold is the most realistic alternative

欧洲最大的资产管理公司 Amundi 表示，随着美元主导地位动摇，投资者正加速削减美元资产并转向黄金，黄金作为当前市场环境下最现实的替代品，其价格涨势仍有延续空间。

27 日，Amundi 首席投资官 Vincent Mortier 在接受彭博电视采访时指出，除了地缘政治因素，美国巨额赤字以及美联储未来政策的不确定性，也是推动资金从美元大规模向黄金转移的关键驱动力。该公司认为，长期来看，黄金是抵御货币贬值和维持购买力的有效工具。

Mortier 特别强调，在当前的全球汇市格局中，其他主要货币均难以构成对美元的有效替代。他直言，当前投资者 “可能不想买欧元，而日元正面临压力”，在这种背景下，黄金成为了唯一的替代选择，这一趋势在其客户的资产配置中已表现得尤为明显。

受此避险需求和资产转移的推动，金价在周一历史上首次突破每盎司 5100 美元大关后，周二迎来连续第七个交易日的上涨。市场数据显示，过去 12 个月内黄金价格飙升了 85%，而彭博美元指数同期下跌了 8.5%。

机构资金的主动防御

据彭博报道，管理着约 2.3 万亿欧元（约合 2.7 万亿美元）资产的 Amundi 透露，这种从美元资产向黄金的 “大迁徙” 主要由机构投资者主导。

Mortier 表示，目前对黄金的大部分需求来自各国央行和主权财富基金等机构投资者。他指出：

“我们在过去两年半的时间里一直在配置黄金，我认为这种趋势还会继续。”

在他看来，在当前宏观环境下，配置黄金不仅是一种战术调整，更是为了在长期内抵御资产贬值风险。

地缘政治摩擦加剧美元资产外流

除了经济基本面，地缘政治摩擦也在加速投资者逃离美元。Mortier 警告称，特朗普对传统盟友的持续指责，包括最近因格陵兰岛问题与欧洲国家发生的争执，以及持续的关税威胁，都将付出代价。

“你不能永远像这样欺负你的盟友，” Mortier 表示：

“新的联盟正在开始建立。欧洲在格陵兰岛问题上的动向非常有趣，这表明在压力下，各方可以找到新的反击形式。”

据报道，加拿大总理 Mark Carney 上周在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上也发出了类似信号。他直言不讳地呼吁中等强国联合行动，并警告不要受到大国的胁迫。Amundi 认为，这种日益加剧的美国孤立局面，正在说服许多投资者削减美元资产持有量，转而投向黄金。