Invested $51 million three years ago, now worth $2-4 billion? Anthropic's stake skyrockets, Zoom's stock price surges

视频会议公司 Zoom Communications 在 2023 年对 Claude AI 模型开发商 Anthropic 的投资正成为市场关注焦点，这笔早期投资的账面价值可能已上涨至 20 亿到 40 亿美元。

Zoom 股价周一大涨 9.8% 至 94.22 美元，创下 2022 年 8 月 22 日以来的最高收盘价。Baird 股票研究分析师 William V. Power 在研报中指出，尽管市场主要关注 Zoom 的收入增长和 AI 业务机会，但其对 Anthropic 的 5100 万美元投资为其带来的潜在利润增长也不可忽视。

Anthropic 的估值快速提升。据《华尔街日报》本月早些时候报道，Anthropic 这家 Claude AI 模型的开发商计划以 3500 亿美元估值进行新一轮 100 亿美元的私募融资。按此估值计算，Zoom 的持股价值将达到 20 亿至 40 亿美元。

Anthropic 投资价值显现，第三季度大幅增厚利润

Zoom 通过其风险投资部门在 2023 年第一季度对 Anthropic 进行了战略投资。虽然公司从未明确表示当季度报告的 5100 万美元战略投资全部投向 Anthropic，但 Baird 研究部门认为其当季公布的投资额均投向了 Anthropic。

这笔投资已开始在 Zoom 财报中体现。公司第三季度报告战略投资收益 4.061 亿美元，Baird 研究部门估计其中大部分甚至全部来自 Anthropic 持股的账面增值。

随着 Anthropic 传出 IPO 计划，这笔投资的潜在回报引发市场遐想。"一个重大问题是，随着 Anthropic 可能寻求 IPO，其价值还能上升多少，"Power 在研报中写道。

战略投资带来协同效应，AI 业务获得技术支撑

除了财务回报，Anthropic 投资还为 Zoom 的 AI 产品开发提供了战略优势。Zoom 正持续构建和商业化 AI 工具，帮助客户完成会议记录和摘要等任务。

"Zoom 拥有强大的研发引擎，多年来一直在探索 AI，"Power 指出，并提到公司与 Anthropic 的合作关系。"我们看到未来 Zoom 平台有潜力增加更多 AI 功能。"

这一合作使 Zoom 在竞争激烈的企业通信市场中获得差异化优势，直接受益于 Anthropic 在生成式 AI 领域的技术突破。

市场评级谨慎，距疫情高峰仍有距离

尽管 Anthropic 投资带来惊喜，但分析师对 Zoom 股价前景保持谨慎。据 FactSet 调查的 33 位分析师中，52% 给予买入或同等评级，平均目标价为 96.40 美元。这一买入评级比例低于标普 500 指数成分股约 56% 的平均水平。

Baird 研究部门维持 Zoom 股票"跑赢大盘"评级，目标价 95 美元。尽管股价周一大涨，Zoom 股价距离 2020 年 10 月疫情期间创下的历史高点仍下跌约 83%。

这家在新冠疫情期间一度风光无限的公司，如今正依靠 AI 转型和战略投资寻找新的增长动力。Anthropic 这一战略投资能否助其重现辉煌，市场仍在观望。