The AI Application Boom: Why Microsoft and Nvidia Will Win Big This Year

人工智能（AI）市场近年来迅速扩张，复杂的 AI 聊天机器人吸引了数亿用户。这一长期趋势促使更多公司升级其 AI 基础设施，并将更多 AI 应用整合到其业务中。

根据 Grand View Research 的报告，AI 市场将在 2026 年至 2033 年期间以 30.6% 的年均增长率持续扩张。两家科技巨头在这一繁荣中处于有利位置：Nvidia（NVDA 0.46%）和 Microsoft（MSFT +1.40%）。让我们看看为什么这两只股票在今年将继续成为不断增长的 AI 应用市场的 “最佳选择”。

图片来源：Getty Images。

Nvidia 仍然销售最佳的 AI 工具和设备

Nvidia 生产全球 90% 以上的离散 GPU。与优化用于顺序任务的 CPU 不同，GPU 可以处理广泛的并行任务，这使它们非常适合复杂的图形、机器学习和 AI 应用。

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NASDAQ: NVDA

Nvidia

今日变动

(-0.46%) $-0.87

当前价格

$186.80

关键数据点

市值

$4.6 万亿

日内区间

$185.99 - $189.12

52 周区间

$86.62 - $212.19

成交量

1.9M

平均成交量

187M

毛利率

70.05%

股息收益率

0.02%

Nvidia 曾经大部分收入来自游戏 PC，但其高端数据中心 GPU 现在占据了大部分收入。全球领先的 AI 软件公司——包括 Microsoft、Meta 和 Alphabet 的 Google——正在这些数据中心 GPU 上投入数十亿美元。

Nvidia 将这些客户锁定在 CUDA（计算统一设备架构）这一专有编程平台及其他优化服务中。这一生态系统的粘性扩大了其对 其他芯片制造商 的护城河，并通过更小、更密集和更节能的芯片架构（包括 Turing（2019）、Ampere（2020）、Hopper（2022）和 Blackwell（2024））持续强化其先发优势。

因此，Nvidia 在可预见的未来仍将继续销售 AI 淘金热的最佳工具和设备。从 2025 财年（截至去年一月）到 2028 财年，分析师预计其收入和每股收益（EPS）将分别以 47% 和 45% 的年均增长率增长。这对于一只以 27 倍 明年收益交易的股票来说，增长率是惊人的，只要对新 AI 芯片的需求超过其可用供应，这一增长将持续。

Microsoft 的云和 AI 投资正在获得回报

在过去十年中，Microsoft 在 Satya Nadella 的领导下经历了 “移动优先，云优先” 的转型，他于 2014 年成为第三任首席执行官。通过坚持这一战略，这家科技巨头将其 Office 桌面软件转变为 基于云的 服务和移动应用，将 Azure 扩展为全球第二大云基础设施平台，并将其 Windows 操作系统转变为其云、移动和 AI 服务的中心枢纽。它还通过重大收购扩展了 Xbox 游戏部门，并推出了新的 Surface 设备。

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NASDAQ: MSFT

Microsoft

今日变动

(1.40%) $6.50

当前价格

$472.45

关键数据点

市值

$3.5 万亿

日内区间

$462.00 - $474.23

52 周区间

$344.79 - $555.45

成交量

654K

平均成交量

25M

毛利率

68.76%

股息收益率

0.73%

Microsoft 还在 2019 年开始投资于 OpenAI，即 ChatGPT 的创作者。现在它是该初创公司的最大投资者，并将 OpenAI 的技术整合到其 Copilot 生成式 AI 平台、Azure 云服务和其他 Microsoft 365 生产力服务中。这些 AI 升级锁定了其企业客户，并扩大了其对竞争对手的护城河。

在接下来的一年中，Microsoft 将继续通过推出更多针对金融、法律、销售、医疗和工程市场的专业代理来扩展 Copilot。它还预计每个授权客户的员工数量将增加，因为它保持定价能力。随着 Copilot 获得更多动力，规模经济将开始发挥作用，帮助稀释其基础设施费用。它开发的定制 AI 芯片——包括 Maia 和 Cobalt——可能进一步提高 Azure 的性价比，增强其利润率，并逐渐减少对 Nvidia 的依赖。同时，随着更多公司升级其云基础设施以支持最新的 AI 应用，Azure 将继续从 AI 繁荣中获利。

从 2025 财年（截至去年六月）到 2028 财年，分析师预计 Microsoft 的收入和每股收益将分别以 16% 和 18% 的年均增长率增长。其股票在以 26 倍明年收益交易时仍显得合理估值，并且在云、移动、游戏、企业软件和 AI 应用市场的扩张中仍然是一个平衡良好的投资选择。